Resona recibió el rescate bancario de 1,96 billones de yenes de Japón en 2003 y lo devolvió íntegramente en 2015

En mayo de 2003, Resona Holdings, el grupo bancario de Osaka formado a partir de Daiwa Bank y Asahi Bank, se quedó sin capital: se proyectaba que su ratio incumpliría los mínimos regulatorios porque los activos por impuestos diferidos ya no podían sostener su balance. Los reguladores japoneses actuaron bajo el marco de riesgo sistémico e inyectaron 1,96 billones de yenes (unos 24.000 millones de dólares) de dinero público en forma de valores preferentes —lo que Nikkei calificó después como una nacionalización de facto—. A diferencia de las absorciones de la época del colapso de Long-Term Credit Bank y Nippon Credit Bank, los accionistas ordinarios conservaron sus acciones y el banco mantuvo sus sucursales y su nombre.

El dinero llegó con un plan de reestructuración vinculante y publicado: objetivos de reestructuración empresarial, racionalización de costes y venta de préstamos morosos presentados ante la Agencia de Servicios Financieros e informados cada semestre. El presidente Eiji Hosoya, incorporado en 2003, reconstruyó el grupo en torno a los clientes minoristas y al crédito regional. La evaluación de Bloomberg una década después: Resona «se ha reestructurado, registrando beneficios en los últimos ocho ejercicios fiscales gracias a su enfoque en los clientes minoristas».

La salida se diseñó desde el principio. En noviembre de 2010 Resona presentó un plan para recomprar 1,3 billones de yenes de las acciones preferentes del Gobierno para 2015, financiado en parte con una venta de acciones de 545.000 millones de yenes en enero de 2011; hacia mediados de 2012 se habían recomprado unos 800.000 millones de yenes. En la junta de accionistas del 19 de junio de 2015, los titulares aprobaron el reembolso anticipado en un pago único de los últimos 96.000 millones de yenes, completando el ciclo doce años después del rescate y devolviendo a Resona a la propiedad totalmente privada.

Volvió cada yen: unos 800.000 millones de yenes de acciones preferentes en manos del Gobierno fueron recomprados para 2012 y los últimos 96.000 millones de yenes fueron aprobados para su reembolso en un pago único en junio de 2015.

Inyectar valores preferentes en lugar de apropiarse del capital ordinario mantuvo la calma entre depositantes, prestatarios y accionistas, evitando las destructivas corridas bancarias que Japón temía en 2002-03.

Un plan visible a escala nacional, con informes semestrales de progreso al regulador, convirtió promesas vagas en hitos exigibles de reestructuración, recorte de costes y venta de préstamos morosos.

El enfoque en banca minorista y en pymes regionales encajaba con la base real de depósitos de Resona en Osaka y Kansai, un negocio que podía ganar sin competir de frente con los megabancos.

Anunciar el objetivo de recompra en 2010, cuando el reembolso aún era doloroso, dio a los inversores y al Gobierno una vía de salida con fecha en lugar de una participación estatal indefinida.

Un rescate bancario puede respetar a sus accionistas: el capital inyectado como acciones preferentes con un plan de reestructuración publicado preservó una entidad operativa —y un calendario de recompra con fecha dio al Estado una vía de salida—.

Resona surgió de 2015 nuevamente como un grupo privado de banca minorista; contando las rondas anteriores a los bancos predecesores, Nikkei situó su captación máxima de capital público en unos 3 billones de yenes. La consolidación de Kansai continuó —Resona integró posteriormente Kansai Urban Bank y Minato Bank en el grupo— y el banco que fue «nacionalizado de facto» en 2003 cotiza ahora como uno de los prestamistas consolidados de Japón con peso regional, el caso modelo de un rescate a la vez decisivo y plenamente reversible.