Resona recebeu o resgate bancário de ¥1,96 trilhão do Japão em 2003 e o pagou integralmente até 2015

Em maio de 2003, o Resona Holdings, o grupo bancário de Osaka formado pelo Daiwa Bank e pelo Asahi Bank, ficou sem capital: projetava-se que seu índice ultrapassaria os mínimos regulatórios porque os ativos fiscais diferidos já não conseguiam sustentar seu balanço. Os reguladores japoneses agiram sob o arcabouço de risco sistêmico e injetaram ¥1,96 trilhão (cerca de US$ 24 bilhões) de dinheiro público na forma de títulos preferenciais — o que o Nikkei mais tarde chamou de nacionalização de fato. Diferentemente das aquisições da era dos colapsos do Long-Term Credit Bank e do Nippon Credit Bank, os acionistas ordinários mantiveram suas ações e o banco manteve suas agências e seu nome.

O dinheiro veio acompanhado de um plano de recuperação vinculante e publicado: metas de reestruturação empresarial, racionalização de custos e descarte de créditos ruins protocoladas junto à Agência de Serviços Financeiros e reportadas a cada semestre. O presidente Eiji Hosoya, que ingressou em 2003, reconstruiu o grupo em torno de clientes de varejo e do crédito regional. A avaliação da Bloomberg uma década depois: a Resona "se recuperou, registrando lucro nos últimos oito exercícios fiscais ao focar em clientes de varejo".

A saída foi concebida desde o início. Em novembro de 2010, a Resona apresentou um plano para recomprar ¥1,3 trilhão das ações preferenciais do governo até 2015, financiado em parte por uma venda de ações de ¥545 bilhões em janeiro de 2011; cerca de ¥800 bilhões já haviam sido recomprados até meados de 2012. Na assembleia de acionistas de 19 de junho de 2015, os detentores aprovaram o pagamento antecipado em parcela única dos últimos ¥96 bilhões, completando o ciclo doze anos após o resgate e devolvendo a Resona à propriedade totalmente privada.

Cada iene voltou: cerca de ¥800 bilhões em ações preferenciais detidas pelo governo foram recomprados até 2012, e os últimos ¥96 bilhões foram aprovados para pagamento em parcela única em junho de 2015.

Injetar títulos preferenciais em vez de tomar o capital ordinário manteve depositantes, tomadores de crédito e acionistas calmos, evitando as corridas bancárias destrutivas que o Japão temia em 2002-03.

Um plano nacionalmente visível, com relatórios semestrais de progresso ao regulador, transformou promessas vagas em marcos exigíveis de reestruturação, corte de custos e descarte de créditos ruins.

O foco no varejo e nas pequenas e médias empresas regionais correspondia à base real de depósitos da Resona em Osaka e no Kansai, um negócio que ela podia conquistar sem competir de frente com os megabancos.

O anúncio da meta de recompra em 2010, quando o pagamento ainda era penoso, deu aos investidores e ao governo um caminho de saída com data definida, em vez de uma participação estatal por prazo indefinido.

Um resgate bancário pode respeitar seus acionistas: o capital injetado como ações preferenciais com um plano de recuperação publicado preservou um banco em funcionamento — e um cronograma de recompra com data definida deu ao Estado uma forma de saída.

A Resona emergiu de 2015 novamente como um grupo bancário privado de varejo; somando rodadas anteriores a bancos antecessores, o Nikkei estimou sua captação máxima de capital público em cerca de ¥3 trilhões. A consolidação no Kansai continuou — a Resona mais tarde incorporou o Kansai Urban Bank e o Minato Bank ao grupo — e o banco que foi "nacionalizado de fato" em 2003 agora opera como um dos bancos estabelecidos do Japão com peso regional, o caso-modelo de um resgate tanto decisivo quanto totalmente reversível.