AIB passou do resgate de €20,8 bilhões na Irlanda para a propriedade privada total até 2025

O AIB financiou o boom imobiliário irlandês, e o colapso quase o destruiu. Em dezembro de 2010, o Estado tomou o banco, acabando com uma participação de cerca de 99,9% após os contribuintes terem comprometido €20,8 bilhões, e as condições de auxílio estatal da Comissão Europeia forçaram uma reestruturação profunda. Os empréstimos em incumprimento atingiram o pico de €29 bilhões em 2013; o AIB só voltou ao lucro em 2014 e pagou seu primeiro dividendo em quase nove anos no início de 2017, após um lucro antes de impostos de €1,7 bilhão em 2016, com os empréstimos em incumprimento reduzidos a €8,6 bilhões até março de 2017.

A decisão foi devolver o AIB ao mercado por etapas, em vez de vendê-lo todo de uma só vez. Em junho de 2017, o Estado fixou uma IPO a €4,40 por ação, o ponto médio do intervalo comercializado, vendendo inicialmente 25% mais um lote suplementar de 3,8% por cerca de €3,4 bilhões e reduzindo sua participação de 99,9% para cerca de 71%. As ordens atingiram cerca de €13,5 bilhões, 4,5 vezes as ações ofertadas, na maior IPO bancária do ano na Europa; o valor de mercado do AIB subiu para €12,9 bilhões no primeiro dia, com 10% das ações reservadas a investidores de varejo.

O Estado vendeu depois gradualmente num mercado em recuperação. Após lançar um plano de negociação de ações em dezembro de 2021, realizou uma série de colocações aceleradas: em junho de 2023, uma tranche de 5% a €3,64 por ação levantou €480,5 milhões, levando a participação estatal abaixo dos 50% pela primeira vez desde a crise e elevando os retornos totais a cerca de €13 bilhões.

A saída concluiu-se em 17 de junho de 2025, quando o Estado vendeu sua participação final de 2,06% a €6,94 por ação por cerca de €305,3 milhões, reduzindo sua participação direta a zero e elevando os retornos totais do AIB a cerca de €19,8 bilhões frente aos €20,8 bilhões comprometidos. No conjunto do AIB, do Bank of Ireland e do Permanent TSB, o Estado afirmou estar cerca de €0,6 bilhão acima do ponto de equilíbrio em seu investimento de €29,4 bilhões, e manteve os warrants emitidos após a IPO de 2017.

A IPO de 2017 levantou cerca de €3,4 bilhões com um valor de mercado de €12,9 bilhões; sete alienações adicionais, a última a €6,94 por ação, devolveram cerca de €19,8 bilhões dos €20,8 bilhões comprometidos.

O AIB foi reestruturado antes da venda — novamente lucrativo em 2014, pagando seu primeiro dividendo em nove anos, com os empréstimos em incumprimento reduzidos de €29 bilhões para €8,6 bilhões —, de modo que o Estado vendeu um banco que os investidores queriam.

Uma IPO parcial testou primeiro a procura, mantendo a participação de 71% para vendas posteriores a melhor preço, em vez de uma venda de saldo única.

A fixação do preço a €4,40 atraiu €13,5 bilhões em ordens, 4,5 vezes as ações ofertadas, consolidando a maior IPO bancária do ano na Europa.

As alienações faseadas permitiram ao Estado acompanhar a recuperação: a tranche final de 2,06% foi vendida a €6,94, bem acima do preço de IPO de €4,40.

Uma política declarada de que a atividade bancária deve ser privada, juntamente com o quadro de auxílios estatais da UE, deu ao programa um prazo e uma razão para terminar.

Devolver um banco nacionalizado por etapas, não numa única venda de saldo: reestruturá-lo primeiro para o lucro e dividendos, e depois vender gradualmente num mercado em alta, para que as tranches posteriores sejam fixadas acima da IPO.

A participação estatal no AIB caiu abaixo dos 50% em junho de 2023 e chegou a zero em 17 de junho de 2025, quando a participação final de 2,06% foi vendida a €6,94 por ação por cerca de €305,3 milhões, a sétima colocação acelerada desde a IPO. Os retornos totais do AIB atingiram cerca de €19,8 bilhões frente aos €20,8 bilhões comprometidos; no conjunto do AIB, do Bank of Ireland e do Permanent TSB, o Estado estava cerca de €0,6 bilhão acima do ponto de equilíbrio em seu investimento de €29,4 bilhões. O Departamento de Finanças da Irlanda manteve os warrants do AIB emitidos após a IPO de 2017, estando em consideração uma possível compra pelo AIB.