AIB, 아일랜드의 208억 유로 구제금융에서 2025년 완전 민간 소유로 전환

AIB는 아일랜드의 부동산 호황을 자금 지원했고, 붕괴로 거의 파산했다. 2010년 12월 국가가 은행을 인수했으며, 납세자들이 208억 유로를 투입한 끝에 약 99.9%의 소유권을 갖게 되었고, 유럽연합 집행위원회의 국가보조금 조건에 따라 대규모 구조조정이 강제되었다. 부실 대출은 2013년 290억 유로로 정점을 찍었다. AIB는 2014년에야 흑자로 돌아섰고, 2016년 세전이익 17억 유로를 기록한 후 2017년 초 거의 9년 만에 첫 배당금을 지급했으며, 2017년 3월까지 부실 대출은 86억 유로로 줄었다.

결정은 AIB를 한꺼번에 매각하는 대신 단계적으로 시장에 복귀시키는 것이었다. 2017년 6월 국가는 주당 4.40유로로 IPO 가격을 책정했는데, 이는 마케팅 가격 범위의 중간값이었고, 초기 25%에 3.8%의 초과배정분을 더해 약 34억 유로어치를 매각하여 지분을 99.9%에서 약 71%로 줄였다. 주문은 약 135억 유로에 달해 공모 주식의 4.5배였으며, 이는 그해 유럽 최대 은행 IPO였다. AIB의 시장가치는 첫날 129억 유로로 상승했고, 주식의 10%는 개인 투자자에게 배정되었다.

그 후 국가는 회복 중인 시장에 점진적으로 매각했다. 2021년 12월 주식 매매 계획을 시작한 후 일련의 신속한 북빌딩(수요 예측 기반 매각)을 진행했다. 2023년 6월에는 주당 3.64유로로 5% 지분을 매각해 4억 8,050만 유로를 확보했고, 이로써 국가 보유 지분은 위기 이후 처음으로 50% 아래로 떨어졌으며 총 회수액은 약 130억 유로에 달했다.

매각은 2025년 6월 17일 국가가 마지막 2.06% 지분을 주당 6.94유로에 약 3억 530만 유로에 매각하면서 완료되었고, 국가의 직접 보유 지분은 제로가 되었으며, AIB에서의 총 회수액은 투입된 208억 유로 대비 약 198억 유로에 달했다. AIB, 아일랜드 은행, 퍼머넌트 TSB를 통틀어 국가는 294억 유로 투자에 대해 손익분기점보다 약 6억 유로 높은 수준이라고 밝혔으며, 2017년 IPO 이후 발행된 워런트는 보유하고 있다.

2017년 IPO는 시장가치 129억 유로에서 약 34억 유로를 조달했고, 이후 7차례 추가 매각(마지막은 주당 6.94유로)으로 투입된 208억 유로 중 약 198억 유로를 회수했다.

AIB는 매각 전에 구조조정되었다. 2014년 다시 흑자를 냈고 9년 만에 첫 배당금을 지급했으며 부실 대출은 290억 유로에서 86억 유로로 줄었다. 그래서 국가는 투자자들이 원하는 은행을 매각할 수 있었다.

부분 IPO는 먼저 수요를 시험하면서 71% 지분을 나중의 더 나은 가격 매각을 위해 남겨두었고, 한 번의 헐값 매각을 피했다.

4.40유로의 가격 책정은 135억 유로의 주문을 끌어들여 공모 주식의 4.5배에 달했고, 그해 유럽 최대 은행 IPO를 확정지었다.

단계적 매각으로 국가는 회복세를 탈 수 있었다. 마지막 2.06% 지분은 IPO 가격 4.40유로를 크게 웃도는 6.94유로에 매각되었다.

은행업은 민간이 해야 한다는 명시된 정책과 EU 국가보조금 체계가 이 프로그램에 기한과 완료 이유를 부여했다.

국유화된 은행은 한 번의 헐값 매각이 아니라 단계적으로 시장에 복귀시켜라. 먼저 흑자와 배당이 가능하도록 구조조정한 후, 상승하는 시장에 점진적으로 매각하여 나중 지분이 IPO 가격보다 높게 책정되도록 하라.

국가의 AIB 지분은 2023년 6월 50% 아래로 떨어졌고 2025년 6월 17일 제로가 되었으며, 마지막 2.06% 보유분은 주당 6.94유로에 약 3억 530만 유로에 매각되었는데, 이는 IPO 이후 일곱 번째 신속한 북빌딩이었다. AIB에서의 총 회수액은 투입된 208억 유로 대비 약 198억 유로에 달했다. AIB, 아일랜드 은행, 퍼머넌트 TSB를 통틀어 국가는 294억 유로 투자에 대해 손익분기점보다 약 6억 유로 높은 수준이었다. 재무부는 2017년 IPO 이후 발행된 AIB 워런트를 보유하고 있으며, AIB의 매입 가능성이 검토 중이다.