りそなは2003年に日本の1兆9600億円の銀行救済を受け、2015年までに全額を返済した

2003年5月、大和銀行とあさひ銀行から構成された大阪の銀行グループであるりそなホールディングスは資本不足に陥った。繰延税金資産がもはや帳簿を支えられなくなり、その比率は規制上の最低基準を割り込むと予測された。日本の規制当局はシステミックリスクの枠組みの下で動き、優先証券として1兆9600億円（約240億ドル）の公的資金を注入した。これは後に日経が事実上の国有化と呼んだものである。崩壊期の長期信用銀行や日本債券信用銀行の買収とは異なり、普通株主は株式を保持し、銀行は支店と名称を維持した。

資金には拘束力のある公表された再生計画が伴った。事業再構築、コスト合理化、不良債権処理の目標を金融庁に提出し、半年ごとに報告するというものである。2003年に就任した細谷英二会長は、小売顧客と地域融資を中心にグループを再建した。10年後のブルームバーグの評価はこうだった。りそなは「小売顧客に焦点を当てることで過去8会計年度に利益を計上し、自らを立て直した」。

出口は当初から設計されていた。2010年11月、りそなは2015年までに政府の優先株1兆3000億円を買い戻す計画を発表し、その一部は2011年1月の5450億円の株式売出しで賄われた。2012年半ばまでに約8000億円が買い戻されていた。2015年6月19日の株主総会で、株主は最後の960億円の早期一括返済を承認し、救済から12年で往復を完了してりそなは完全な民間所有に戻った。

すべての円が戻ってきた。2012年までに政府保有の優先株約8000億円が買い戻され、最後の960億円が2015年6月に一括返済として承認された。

普通株を差し押さえるのではなく優先証券を注入したことで、預金者、借り手、株主が落ち着きを保ち、日本が2002〜03年に恐れた破壊的な取り付け騒ぎを回避した。

規制当局への半年ごとの進捗報告を伴う全国的に可視化された計画は、漠然とした約束を、再構築、コスト削減、不良債権処理に関する執行可能なマイルストーンに変えた。

小売りと地域中小企業への焦点は、大阪と関西におけるりそなの実際の預金基盤に合致しており、メガバンクと正面から競合せずに勝てる事業だった。

返済がなお苦しい時期の2010年に買い戻し目標を発表したことで、投資家と政府には期限付きの出口経路が与えられ、無期限の国の株式保有にはならなかった。

銀行救済は株主を尊重できる。公表された再生計画を伴う優先株として注入された資本は、機能する金融機関を維持した。そして期限付きの買い戻しスケジュールが国に出口を与えた。

りそなは2015年に再び民間の小売銀行グループとして出てきた。前身行への以前のラウンドを数えると、日経はその公的資本のピーク時の受入れ額を約3兆円とした。関西の統合は続いた。りそなは後に近畿大阪銀行とみなと銀行をグループに編入した。2003年に「事実上国有化」された銀行は今、日本の確立した地域重視の金融機関の一つとして取引されており、断固としてかつ完全に可逆的な救済のテンプレート事例である。