FEMSA a construit le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde — puis a misé son avenir sur OXXO

Les racines de FEMSA remontent à une brasserie de Monterrey fondée en 1890 ; les premiers magasins de proximité OXXO ont ouvert à Monterrey en 1978. Le développement des boissons a suivi : première franchise Coca-Cola en 1979 ; Coca-Cola achetant 30 % de Coca-Cola FEMSA pour 195 millions de dollars en 1993 (avec 19 % introduits en bourse) ; Panamco en 2003 faisant de CCF le n°1 de l'embouteillage en Amérique latine ; et un rachat en 2006 de 8 % de CCF auprès de Coca-Cola pour 427,4 millions de dollars.

Deux cessions et un achat géant ont défini l'entreprise moderne. En janvier 2010, FEMSA a échangé l'intégralité de son activité bière contre 20 % de Heineken (qui a repris environ 2,1 milliards de dollars de dette de la branche bière). En 2013, plutôt que de vendre son embouteilleur, Coca-Cola FEMSA a acheté les propres territoires de Coca-Cola — 51 % de CCBPI aux Philippines (688,5 M$), Spaipa au Brésil (1 855 M$) et Fluminense (448 M$) — devenant le plus grand embouteilleur de Coca-Cola au monde tout en conservant 47,9 %. Simultanément, FEMSA a renforcé son engagement dans le commerce de détail : OXXO est passé de 7 334 magasins (2009) à 11 721 (2013), 22 866 (2023) et 24 462 (fin 2024), avec des acquisitions adjacentes

La stratégie « FEMSA Forward » de 2023 a formalisé ce basculement : la Proximité (OXXO) et la santé comme cœur d'activité, Coca-Cola FEMSA conservé, et Digital@FEMSA comme troisième moteur — tandis que FEMSA a monétisé la majeure partie de sa participation restante dans Heineken en 2022-2023 (produits combinés d'environ 3,2 milliards d'euros, participation réduite d'environ 15 % à environ 8 %). Le chiffre d'affaires de l'exercice 2024 s'est élevé à 781 585 millions de pesos (+11,2 %), dont 307 197 millions de pesos pour Proximité Amériques ; la direction indique que le commerce de détail contribuera à plus des deux tiers du chiffre d'affaires et du résultat futurs, avec l'ouverture de 800 à 1 000 magasins OXXO par an.

De 7 334 magasins OXXO (2009) à 24 462 (2024) — le plus grand réseau de supérettes d'Amérique latine — avec un chiffre d'affaires de 781,6 milliards de pesos pour l'exercice 2024 et le commerce de détail désormais au cœur de la stratégie.

Garder les activités à forte croissance, monétiser deux fois le non-cœur d'activité : la brasserie est devenue 20 % de Heineken (revendus une décennie plus tard), tandis que la trésorerie de l'embouteilleur a financé un avantage concurrentiel auto-renforcé dans les supérettes.

Les magasins de petit format génèrent des liquidités récurrentes et de la densité : OXXO, avec environ 1 000 ouvertures nettes par an, est devenu le cœur stratégique précisément parce que la densité est l'avantage concurrentiel le moins coûteux dans le commerce de détail.

Un conglomérat pivote sur place : conserver les machines à cash (l'embouteillage), monétiser le non-cœur d'activité (bière→Heineken→cash), et investir le produit dans l'activité à la meilleure économie de densité — même si elle

Le réseau OXXO de FEMSA a atteint 24 462 magasins fin 2024 (25 587 selon le site officiel en 2026), plus environ 2 778 points de vente européens via Valora ; chiffre d'affaires de l'exercice 2024 de 781,6 milliards de pesos, le commerce de détail étant désormais la pièce maîtresse stratégique et Coca-Cola FEMSA toujours détenu à 47,9 %.