Le sauvetage de Wells Fargo par Scharf : de la honte des faux comptes à la levée du plafond d'actifs (entretien)

Lorsque Charlie Scharf est devenu PDG de Wells Fargo en octobre 2019, la banque payait encore le prix du scandale des faux comptes — plus de 8 milliards de dollars d'amendes, 5 000 employés licenciés, son prédécesseur parti avec 69 millions de dollars de rémunération récupérés — tout en vivant sous un plafond d'actifs sans précédent imposé par la Réserve fédérale. De février 2018 à décembre 2020, le cours de l'action a chuté des deux tiers, faisant passer la valeur boursière de 322 milliards à 88 milliards de dollars ; Buffett a vendu ses titres et des sénateurs ont qualifié Wells de banque « trop grosse pour être gérée ». La réponse de Scharf fut un plan de 3 162 pages comportant 6 000 tâches, examinées chaque semaine lors de réunions de comité de deux heures.

Il a reconstruit la machine : 13 des 15 membres du comité opérationnel sont ses recrues, dont le directeur des opérations Scott Powell, et Derek Flowers a été promu directeur des risques sous Scharf. Wells dépense désormais 2,5 milliards de dollars de plus par an pour la gestion des risques et a ajouté 10 000 gestionnaires de risques dans les unités opérationnelles, doublant ainsi les effectifs de surveillance. Scharf s'est fait l'interlocuteur privilégié des régulateurs — réunions mensuelles, appels personnels hebdomadaires — et a développé les activités de commissions telles que la banque d'investissement, que le plafond ne pouvait pas toucher, tandis que le plafond de 1 950 milliards de dollars laissait environ 600 milliards de dollars de dépôts refusés.

En 2025, le travail était accompli : le plafond d'actifs a été levé, le rendement des fonds propres tangibles communs a atteint 13,4 % en 2024 et s'est établi en moyenne à 14,4 % sur le premier semestre 2025, se rapprochant de l'objectif de 15 % de Scharf, et l'action est passée de 52 $ à son arrivée à 81 $ début octobre — un rendement annuel de 11,1 % dividendes compris, devant Citi et l'indice KBW Bank, mais derrière les 21,1 % de JPMorgan.

Plafond d'actifs levé en 2025 ; ROTCE de 14,4 % au premier semestre 2025 vers un objectif de 15 % ; action passée de 52 $ à 81 $ — un rendement annuel de 11,1 % sur six ans.

Les fiefs décentralisés avaient laissé une gestion des risques fragmentée et manuelle — la racine à la fois du scandale et du plafond.

Scharf a personnellement pris en charge la relation avec le régulateur, incarnant l'urgence qui manquait manifestement à ses prédécesseurs.

Avec un bilan gelé à 1 950 milliards de dollars, les activités de commissions sont devenues le moteur de croissance que le plafond ne pouvait pas restreindre.

La remédiation est un produit : un plan de 6 000 tâches avec des responsables nommés et des revues hebdomadaires, mené personnellement avec les régulateurs, voilà comment la sanction la plus sévère du secteur bancaire finit par être levée.

Le verdict de Jamie Dimon : « Le monde s'ouvre à lui maintenant que le plafond d'actifs est levé et que Wells peut à nouveau se concentrer sur la croissance. Charlie a fait un excellent travail. » Scharf court toujours après des rendements sur fonds propres tangibles de l'ordre de 20 % à la JPMorgan, qualifiant les 15 % d'étape intermédiaire ; le rendement annuel de 11,1 % de Wells sur six ans a battu Citi et l'indice bancaire, mais est resté derrière JPMorgan et Bank of America.