エアアジアは1リンギットで買収され、東南アジアの格安航空の先駆者となった

エアアジアは1993年に国営系のマレーシア航空会社として始まり、2000年までに経営難に陥っていた。2001年9月5日、トニー・フェルナンデスとパートナーのカマルディン・メラヌンによるチューン・エアは、DRB-Hicomが保有する5168万株（約99%）を1リンギット（0.28米ドル）で買い取る購入契約に署名し、約4000万リンギットの債務と2機の旧型機を引き継いだ。引き受けた負債をはるかに高く見積もる説もある。支配権は2001年12月8日に正式に移り、それは同時多発テロ後の航空需要低迷で航空機リース価格がほぼ半減していた時期だった。

2002年1月15日、同社は「低運賃・ノーフリル」として再出発した。地域初の格安航空会社であり、ペナンとコタバルへの新路線を開設した。フェルナンデスはライアンエアーとサウスウエストの手法を応用した。単一機種、ポイント・トゥ・ポイント運航、紙のチケット不要の予約（2002年4月にアジア初のペーパーレス航空会社）、2002年5月からのインターネット販売で、運賃はマレーシア航空の約半額だった。

成長は爆発的だった。最初の数年間で2路線が10路線になり、保有機材は5機に増えた。2003年から2004年にはタイとインドネシアに進出し、2004年11月22日にクアラルンプール証券取引所に上場、12月にはエアバスA320を100機発注する契約を結んだ。2005年9月までに1300万人の乗客を運び、東南アジアの旅行に新たな価格水準をもたらした。

1年以内に黒字化、2005年までに1300万人の乗客、2004年のIPO、エアバス100機の発注。東南アジアの格安旅行のひな型となった

低迷期に買収した。同時多発テロで航空機の価値が暴落したため、参入価格はほぼゼロだった。1リンギットと債務で、免許を持つ航空会社を手に入れ、その実質的な資産は発着枠とブランドだった。

LCCモデルは地理的条件に合っていた。短距離で価格に敏感な島巡り市場では、フラッグキャリアが高コストのハブを運営する中で、頻便と低運賃が評価された。

既存航空会社の半額の運賃は、市場を奪うだけでなく市場を拡大した。同社は自ら需要を創出し、それを提供した。

小銭で買った経営破綻した航空会社も、実証済みの手法と適切な地理的条件があれば再建できる。ただし本当の資産は航空機ではなく免許と発着枠だった

エアアジアはマレーシア、タイ、インドネシア、フィリピン、インドにまたがるグループに成長し、2007年からは長距離部門のエアアジアXも展開した。2001年の1リンギットでの買収は、今やアジア航空史で最も引用される取引の一つとなっている。