ブラジル銀行は市場シェアより収益性を選び、2018年までに利益をほぼ倍増させた

ブラジルの景気後退と企業倒産の波は、国内最大の国有銀行であるブラジル銀行に、民間の競合他社よりも厳しく打撃を与えた。純利益は2015年の144億レアルから2016年には80億3400万レアルへと44.2%減少し、貸倒引当金は270億レアルに達し、調整後自己資本利益率(ROE)は7.2%に低下した。これはイタウ・ウニバンコの半分以下であった。投資家は株を売り払った。

2016年5月、政府はパウロ・カファレッリをCEOに任命した。彼の診断は率直だった。銀行は市場シェアを追い求め、価格設定できないリスクを取っていた。彼は優先順位を逆転させた。すなわち市場シェアより収益性を優先し、コストを削減し、支店を閉鎖し、意図的に貸付残高を縮小し、2017年の引当金を205億〜235億レアルに引き下げる見通しを示した。投資家はこの転換に株価上昇で応え、ロイターはカファレッリ主導の再建が投資家の支持を勝ち取りつつあると報じた。

結果はこの選択を裏付けた。調整後利益は2016年の71億7000万レアルから2017年には111億レアルへ54%増加し、2018年には135億レアルに達し、報告利益は128億レアルであった。銀行のROEは民間部門の水準に近づき、2015〜16年に罰せられていた株は市場の人気銘柄となった。

調整後利益は2016年の72億レアルから2017年には111億レアル(54%増)、2018年には135億レアルへと回復した。自己資本利益率が民間の同業他社に迫るにつれ、銀行の株は上昇した。

市場シェアの追求により、貸付ポートフォリオには不採算な信用リスクが積み上がっていた。

年間270億レアルの引当金により、貸付ポートフォリオが最大の利益のてことなった。

コスト削減と支店統合は直接利益に寄与した。

貸付残高の縮小は、他のどの施策よりも早く将来の引当金を減らした。

信用ストレス下にある銀行にとって、意図的に貸付残高を縮小し、コストを削減し、市場シェアではなく収益性を市場が注目する指標とすることは、成長よりも早く信頼を回復する。

カファレッリは収益性が民間部門の水準に近づいた状態で2019年初めに退任した。戦略は継続した。ブラジル銀行は引き続き量よりリターンを優先し、その後数年間に数百億レアル規模の二桁利益を計上し、デジタルバンキングを拡大し、ブラジルで最も収益性の高い銀行の一つとしての地位を固めた。