クラッカー・バレルの新CEOデビッド・デノ、フード優先の立て直しを継続。EBITDAは11.4%増加

2026年9月23日に発表されたクラッカー・バレルの第4四半期決算はウォール街の予想を上回り、株価は寄り付きで3%以上上昇した。売上高は8億4,930万ドルで前年比2.2%減、既存店売上高は2.1%減、客数は6.1%減だったが、平均客単価は4.2%上昇し、調整後EBITDAは11.4%増の6,210万ドルとなった。就任6週間の新CEOデビッド・デノは、チームが「難しい決断を下し、客の声に耳を傾け、事業を軌道に戻した」と述べた。

デノはすでに動き出していた立て直しを引き継いだ。前任者のジュリー・フェルス・マシノは7月下旬に退任した。3年間の在任中には2025年のリブランディングキャンペーンがあり、長年の客からの反発を受けてすぐに撤回され、その後チェーンは従来のブランディングに戻り、フード、オペレーション、サービスの改善を優先した。マシノ体制最後の四半期には、同社は売上高と利益のガイダンスの上限を達成または上回るペースにあった。デノの哲学は「より少ないことをより良く行う」ことで、優れたフード、優れた顧客体験、そしてその両方を提供する従業員という公式を掲げている。

デノ体制の計画は同じ施策をさらに強化する。最大の機会であるディナーを中心にチキン、ハンバーガー、ステーキを改良し、最も強い時間帯である朝食のメニューとマーケティングを拡充し、差別化要素として小売商品とマーチャンダイジングへの投資を続け、売上の40%以上を生み出す1,250万人超の会員を持つ2023年のロイヤルティプログラムを基盤としたパーソナライゼーションを進める。サービス指標もそれに伴って動いた。Googleの星評価は2%上昇してほぼ過去最高水準となり、フードの味とサービスのスコアは約400ベーシスポイント上昇し、時間給従業員の離職率は450ベーシスポイント改善した。

2026年度第4四半期の調整後EBITDAは11.4%増の6,210万ドル、売上高は8億4,930万ドル。2027年度の見通しは売上高33億2,500万〜34億ドル、既存店売上高3〜5%成長。

デノが掲げる経営哲学は「より少ないことをより良く行う」ことで、最も影響の大きい機会に集中することだ。

ディナーが最大のフード機会として特定され、朝食は引き続き最も強い時間帯であり、より力を入れてマーケティングする価値があるとされた。

2023年のロイヤルティプログラムの1,250万人の会員がすでに売上の40%以上を生み出しており、パーソナライゼーションが最も低コストの成長手段となっている。

オペレーションは測定可能な形で改善した。サービススコアは約400ベーシスポイント上昇し、時間給従業員の離職率は450ベーシスポイント改善した。

リブランドの失敗の後、回復はあえて地味に行われている。中核商品、最も強い時間帯、すでに持っているロイヤルティ基盤に支出を集中し、「より少ないことをより良く行う」ことだ。

CFOのクレイグ・ポメルズは客数の「継続的な緩やかな改善」を述べ、店外販売がレストラン売上の19%を占め、関税還付により純額910万ドルの利益が生じ、そのうち590万ドルが再投資されたと説明した。2027年度について経営陣は、既存店売上高3〜5%成長、新規出店なしを前提に売上高33億2,500万〜34億ドルを見通し（ガイダンス）として示し、デノは利益率とキャッシュフローの大幅な改善を約束した。同社はまた、顧客体験を簡素化する新しいウェブサイトを開設した。