サード・ポイントの5.1%出資はメイヤー招聘に先行していた；ヤフー株は67%上昇

2011年9月8日、サード・ポイントはヤフーへの5.1%出資を開示し、取締役会に書簡を送り、失敗した取引とガバナンスが価値を破壊したと非難し、同社のCEO交代の頻発を弱いリーダーシップの症状と呼んだ。

圧力を受けて、ヤフーの取締役会はCEO探しを実施し、2012年4月16日にマリッサ・メイヤーを社長兼CEOに指名した。就任は2012年7月17日付で、内部昇格や暫定指導者が続いた後の外部からの招聘だった。

メイヤーはヤフーを製品、自社株買い、アリババ株に再集中させた。2013年5月7日までに株価は彼女の就任以降67%急騰し、2013年9月までにはほぼ2倍になり、上昇分の多くはアリババに起因していた。

ヤフーは2012年7月にマリッサ・メイヤーをCEOとして招聘した。株価はアリババの後押しもあり、2013年9月までにほぼ2倍になった。

13Dと書簡は、いかなる投票の前にも取締役会の失敗を記録に残した。

5.1%の保有はサード・ポイントをヤフーの最大級の外部株主の一つとし、書簡に力を与えた。

取締役会はキャンペーンと戦うのではなく、目に見える外部CEOを選んだ。

自社株買いとアリババの価値上昇が、示すべき業績改善の数字を与えた。

アクティビストは委任状争奪戦なしにリーダーシップの刷新を強制できる。ローブの書簡と5.1%の出資は不作為のコストを高め、取締役会は外部CEOと戦略的焦点で応えた。

ローブは2013年7月に大きな利益を伴ってヤフー取締役会を去った。アリババが後にヤフーの残存価値の大半を牽引し、同社は2017年にベライゾンに売却された。このキャンペーンは、アクティビストが委任状争奪戦なしにリーダーシップを変えた教科書的事例となった。