BBVA는 파산한 Guaranty Bank를 FDIC로부터 인수하고 텍사스에 더욱 집중했다

2009년 8월 21일, 규제 당국은 텍사스 오스틴의 Guaranty Bank를 폐쇄했으며 — 이는 위기 당시 미국에서 가장 큰 은행 파산 중 하나였다 — FDIC를 관리인(receiver)으로 지정했다. 대부분의 은행이 축소하고 있던 시기에, 스페인의 BBVA는 미국 자회사 BBVA Compass를 통해 이를 입찰했다.

인수 및 승계(purchase and assumption) 거래는 Guaranty의 예금과 지점을 하룻밤 사이에 BBVA Compass로 이전했다. Guaranty는 텍사스에 105개, 캘리포니아에 59개의 지점을 운영하고 있었으며, BBVA는 164개 지점 전부를 확보하여 처음으로 캘리포니아에 진출하고 약 120억 달러의 자산을 보유한 텍사스 4대 은행이 되었다.

위험은 인수자가 아니라 정부(FDIC)에 있었다: FDIC는 대상 자산에 대한 첫 23억 달러 손실의 80%와 그 초과분의 95%를 부담하기로 합의했다. BBVA는 경쟁사들이 지점을 폐쇄하던 시기에 핵심 히스패닉계 미국인 시장에서 규모를 확보했다.

캘리포니아 진출을 포함한 164개 지점, 약 120억 달러의 자산과 30만 명의 고객, 그리고 FDIC가 대출 장부 손실의 80~95%를 부담

FDIC의 손실 분담은 2009년에 누구도 완전히 실사할 수 없었던 대출 장부의 하방 위험을 제한했다.

Guaranty의 영업망은 BBVA Compass의 텍사스 기반과 겹쳤기 때문에 통합 비용이 낮았고 캘리포니아 진출은 무상이었다.

BBVA는 위기에 진입할 때 미국 서브프라임 노출이 상대적으로 적었기 때문에 국내 경쟁사들이 자본이 없을 때 자본을 보유하고 있었다.

관리인으로부터 인수한다는 것은 프리미엄도, 이사회 분쟁도, 금융 시장도 필요 없다는 뜻이었다 — 단지 낙찰만 하면 되었다.

관리인은 위기 상황에서 가장 동기가 부여된 판매자다: 손실 분담은 경쟁사의 실패를 거의 위험 없는 규모 확장으로 바꿀 수 있다.

지점들은 다음 영업일에 BBVA Compass로 재개장했고, 이 거래는 10년 동안 BBVA의 미국 사업 기반을 지탱했다. 2020~21년 BBVA는 미국 사업 전체를 PNC에 116억 달러에 매각했다 — Guaranty 확장은 위기 시대 인수로 구축한 플랫폼의 가치를 배가시켰다.