세멘 그레식의 1991년 7월 IPO는 인도네시아 최초의 민영화된 국영기업이 되었다

1990년대 초까지 인도네시아 국영기업들의 총체적 성과는 부진했고, 이에 IMF와 국내 정책입안자들로부터 개혁 압력이 제기되었다. 1957년 설립된 시멘트 회사인 세멘 그레식은 인도네시아 최초로 민영화된 국영기업이 되어, 성공적인 IPO를 거쳐 1991년 7월 자카르타 증권거래소에 상장되었다.

이번 지분 매각은 매각 물결의 시작이 되었다 — 인도삿(1995년), 텔콤(1995년), BNI 은행(1996년), 티마(1996년) — 이 프로그램에 대한 한 학술 분석은 이들을 '모두 상대적으로 성공적'이라고 평가했다.

이 회사는 인도네시아 최대 시멘트 생산업체로 통합되었고, 세멘 인도네시아로 사명을 바꾼 뒤에도 업계 선두를 유지했다. 업계 전문지는 2016년에도 여전히 이 회사를 인도네시아 최대 시멘트 생산업체로 묘사했다.

인도네시아 최초로 상장된 국영기업(1991년 7월), 인도네시아 최대 시멘트 생산업체가 됨

첫 매각 대상으로 수익성이 있고 잘 알려진 회사를 선택한 것이 정치적·시장적 위험을 줄였다.

성공적인 IPO는 이 모델을 입증했고, 뒤이은 텔콤과 인도삿의 민영화를 더 수월하게 만들었다.

자카르타 거래소 상장은 전략적 매각에 앞서 국내 투자자들의 지지를 구축했다.

잘 운영되는 회사로 민영화 프로그램을 시작하면 신뢰가 구축된다. 세멘 그레식의 1991년 IPO는 인도네시아 국영기업도 매각될 수 있음을 보여주었고, 통신과 광업 대기업들이 뒤를 이었다.

세멘 그레식은 인도네시아 최대 시멘트 생산업체인 세멘 인도네시아로 성장했다. 이후 1998년 멕시코의 세멕스에 대한 지분 매각은 인도네시아에서 가장 복잡한 지분 매각이 되어 결국 중재로 이어졌으며, 1991년 상장은 인도네시아 민영화 물결을 촉발한 것으로 평가된다.