A Kavak industrializou o mercado de carros usados na América Latina — e então a região esfriou

A Kavak foi fundada em 2016 na Cidade do México pelos irmãos García com uma premissa radical para a América Latina: comprar carros usados à vista, recondicioná-los e revendê-los com certificação mecânica, garantia e devolução em sete dias — a experiência de carro novo aplicada a carros usados. Em outubro de 2020, tornou-se o primeiro unicórnio do México, com avaliação de US$ 1 bilhão.

O ano de pico foi 2021: uma rodada de setembro liderada pela General Catalyst levantou US$ 700 milhões com avaliação de US$ 8,7 bilhões — tornando-a a segunda startup mais valiosa da América Latina, atrás apenas do Nubank — com financiamento total acima de US$ 1,5 bilhão, custeando a expansão para Argentina, Brasil, Colômbia, Peru e Chile.

O clima de financiamento da região esfriou as ambições: duas rodadas de demissões em 2022 (em junho e novembro), uma decisão de novembro de 2023 de pausar Peru e Colômbia (encerradas em janeiro de 2024) e um redirecionamento em fevereiro de 2024 para o México, com cinco novos pontos de venda no primeiro trimestre. Uma rodada de baixa (down round) veio em 2025 — a Bloomberg Línea noticiou um corte de avaliação de cerca de US$ 6,5 bilhões ou mais — deixando a Kavak como a principal plataforma de carros usados do México, com uma presença mais enxuta.

Primeiro unicórnio do México (US$ 1 bilhão, 2020), segunda startup mais valiosa da América Latina (US$ 8,7 bilhões, 2021) com mais de US$ 1,5 bilhão levantados — antes de as saídas de 2022-24 forçarem um redirecionamento centrado no México.

A confiança como produto: certificação, garantias e devoluções atacavam o motivo central pelo qual as pessoas evitavam carros usados — o mesmo modelo da Carmax, transplantado para um mercado muito menos institucionalizado.

O ciclo de capital escreveu o desfecho: os US$ 8,7 bilhões precificavam hipercrescimento, mas um marketplace com forte peso de estoque precisa de crédito barato — quando os juros subiram, os mercados que não conseguia atender foram os primeiros a serem fechados.

Industrializar a confiança em um mercado opaco é valor real — mas plataformas com forte peso de estoque estão alavancadas aos ciclos de crédito; o modelo que atinge o pico de US$ 8,7 bilhões encolhe quando o financiamento aperta.

A Kavak sobreviveu como a principal plataforma de carros usados do México: após as demissões de 2022–23, a pausa no Peru e na Colômbia em novembro de 2023 (encerradas em janeiro de 2024) e um redirecionamento para o México em fevereiro de 2024, uma rodada de baixa em 2025 reduziu ainda mais a avaliação — um caso canônico de boom e bust do capital de risco na América Latina.