AvtoVAZ/Lada: os cortes da Renault e o relançamento do Vesta encerram uma década de prejuízos

Em 2014, a AvtoVAZ, fabricante da Lada e maior montadora da Rússia, estava afundando: com o colapso do mercado russo de automóveis, acumulou prejuízos superiores a 161 bilhões de rublos entre 2013 e 2017, sendo o pior ano isolado o de 2015, com um prejuízo de 73,9 bilhões de rublos. A dívida de empréstimos mais que triplicou, de 22,7 para 69,7 bilhões de rublos, entre 2013 e 2017. A Renault, que junto com a Nissan controlava a empresa por meio da Alliance Rostec Auto, enfrentava um gigante da era soviética que queimava caixa em um mercado em retração.

A recuperação foi travada em três frentes. Primeiro, a capacidade: em junho de 2014, a AvtoVAZ anunciou que cortaria cerca de 13.000 trabalhadores em sua vasta fábrica de Togliatti, acima do plano anterior de 7.500. Segundo, o balanço patrimonial: a partir do final de 2016, Renault e Rostec conduziram uma recapitalização em várias etapas de aproximadamente US$ 1 bilhão, que eliminou mais de 100 bilhões de rublos de dívida e, por fim, levou a empresa ao capital fechado. Terceiro, o produto: a nova geração do Lada Vesta entrou em produção em massa em setembro de 2015 e o crossover XRAY veio em dezembro de 2015 — o primeiro Lada novo fabricado em Togliatti desde 2004.

Nicolas Maure, trazido da Dacia para comandar a AvtoVAZ a partir de 2016, impulsionou o programa de custos e de produtos, passando o cargo a Yves Caracatzanis em junho de 2018. Os primeiros sinais positivos surgiram no primeiro semestre de 2018, com um lucro de 3,1 bilhões de rublos, e o Vesta se tornou o carro mais vendido da Rússia. No ano completo de 2018, a AvtoVAZ registrou lucro líquido de 5,86 bilhões de rublos (US$ 90,5 milhões) — seu primeiro lucro em uma década — sobre uma receita de 283 bilhões de rublos, com as vendas da Lada crescendo 16%, para cerca de 360.000 carros, e uma participação de 20% no mercado interno.

Lucro líquido de 5,86 bilhões de rublos (US$ 90,5 milhões) em 2018, o primeiro em uma década; vendas da Lada crescendo 16%, para 360 mil carros, com uma participação de 20% no mercado russo

A dimensão do buraco era excepcional: 161 bilhões de rublos de prejuízos ao longo de cinco anos na maior montadora da Rússia.

Mostra uma montadora ocidental executando uma recuperação industrial completa dentro de um mercado em retração e atingido pela crise, em vez de sair dele.

O corte de 13.000 empregos em Togliatti foi uma das maiores demissões industriais da Rússia pós-soviética.

O Vesta e o XRAY provaram que um produto novo podia superar as marcas estrangeiras: o Vesta se tornou o carro mais vendido da Rússia.

O caminho da recapitalização até o lucro está documentado em reportagens locais e nas próprias divulgações financeiras da empresa.

Uma recuperação em um mercado colapsado exige as três alavancas ao mesmo tempo: cortes brutais de capacidade, uma recapitalização que elimine o excesso de dívida e produtos genuinamente novos que reconquistem os compradores.

Renault e Rostec consolidaram 100% da AvtoVAZ no final de 2018 e a retiraram da bolsa. A Lada revivida dominou o mercado russo e, após a saída da Renault da Rússia em 2022, a AvtoVAZ — renacionalizada sob controle estatal — tornou-se a espinha dorsal da indústria doméstica, com o Vesta e o Granta ancorando a produção. Mesmo após as demissões, a fábrica de Togliatti ainda empregava cerca de 37.000 pessoas em 2019.