New World vendeu o Pentahotel por US$ 257 milhões na corrida para se desfazer de HK$ 10 bilhões em ativos

A New World Development, o grupo imobiliário de Hong Kong controlado pela família do bilionário Henry Cheng Kar-shun, vendeu seu Pentahotel de 695 quartos em Kowloon Leste por HK$ 2 bilhões (US$ 257 milhões). A incorporadora local Wang On Properties se uniu à gestora de investimentos alternativos sediada em Nova York Angelo, Gordon & Co para assumir o hotel, segundo um comunicado à bolsa de valores de Hong Kong no final de dezembro de 2022.

A venda é uma peça de um recuo deliberado de ativos não essenciais. O CEO e vice-presidente executivo Adrian Cheng Chi-kong disse aos investidores em uma teleconferência em julho que a empresa pretendia se desfazer de HK$ 10 bilhões (US$ 1,28 bilhão) em ativos não essenciais durante o exercício fiscal encerrado em setembro de 2023 — um esforço de desalavancagem à medida que a empresa intensificava as alienações em meio à disparada das taxas de juros e à queda nas vendas de imóveis.

Para a New World, cada venda convertia uma participação não essencial em caixa e reduzia o endividamento enquanto o negócio imobiliário principal absorvia a retração; para os compradores, era um hotel de 695 quartos em Kowloon Leste em um momento em que proprietários alavancados estavam dispostos a negociar.

HK$ 2 bilhões (US$ 257 milhões) pelo Pentahotel de 695 quartos, rumo a uma meta de alienação de ativos não essenciais de HK$ 10 bilhões para o ano até setembro de 2023.

As taxas de juros estavam disparando e as vendas de imóveis em Hong Kong em queda, elevando o custo de carregar dívida no balanço de uma incorporadora alavancada.

A empresa estabeleceu uma meta explícita de alienação de ativos não essenciais de HK$ 10 bilhões para o exercício fiscal encerrado em setembro de 2023.

Os hotéis ficavam fora do negócio principal de desenvolvimento, tornando o Pentahotel um ativo limpo para monetizar sem tocar na franquia principal.

Quando os mercados de dívida viram, venda ativos antes de ser obrigado a fazê-lo: alienações precificadas em um mercado em queda ainda superam vendas forçadas mais tarde.

A venda do Pentahotel foi divulgada em um comunicado à bolsa no final de dezembro de 2022, parte do programa de alienações que vigorou até o exercício fiscal encerrado em setembro de 2023, com Adrian Cheng tendo dito aos investidores em julho de 2022 que a empresa visava HK$ 10 bilhões em vendas de ativos não essenciais.