美洲電信在2001年電信業崩盤中削減債務，成為拉丁美洲最大電信商

美洲電信於2000年從Telmex分拆出來，將卡洛斯·斯利姆的無線及拉丁美洲業務帶入史上最嚴重的電信業衰退。其自身營運維持盈利——2001年淨利1.6億美元，2002年淨利2.49億美元——但來自權益法關聯企業的虧損（僅2002年即達40.11億披索，包括其CompUSA持股）及沉重的美元債務令市場恐慌，穆迪將該公司列入信用觀察名單。

斯利姆的回應是優先修復資產負債表。數月內，美洲電信將淨債務從逾40億美元削減至33億美元，穆迪解除信用觀察，公司並拒絕了當時正重創歐洲資產負債表的投機性3G支出狂潮。隨著現金與信用恢復，公司持續增加用戶，並收購競爭對手無力守住的資產，於2003年同意以6.25億美元收購聖保羅無線營運商BCP。

復甦迅速複合。2003年全年利潤上升221%，第四季度利潤增長逾一倍，用戶數達到4,370萬，較2002年底增長38%。至2005年7月，美洲電信服務7,380萬行動客戶，並在單一季度創紀錄新增740萬用戶，鞏固其作為拉丁美洲主導電信商的地位。

2003年淨利潤上升221%，用戶數達到4,370萬，增長38%；至2005年中，美洲電信在拉丁美洲擁有7,380萬行動客戶。

美元債務是存亡風險，因此去槓桿先於任何擴張。

用戶增長在衰退期間持續，為復甦提供規模基礎。

避免投機性3G資本支出，使資產負債表保持穩健，而同行則告崩潰。

家族控制讓斯利姆得以採取十年長期視角，這是任何季度經理人無法做到的。

在行業全面衰退中，先修復資產負債表再擴張——並在競爭對手收縮時持續投資——可讓公司廉價收購規模，並在需求回歸後實現複合增長。

美洲電信在十多年間複合擴大其領先優勢，成為該地區最大的行動營運商，其市值使其成為斯利姆財富的核心。其主導地位後來在墨西哥引發監管審查並被迫剝離資產，但2000年代贏得的規模從未喪失。