América Móvil baute im Telekom-Crash 2001 Schulden ab und wurde Lateinamerikas führender Mobilfunkanbieter

América Móvil wurde 2000 von Telmex abgespalten und brachte Carlos Slims Mobilfunk- und Lateinamerikageschäft in den schlimmsten Telekom-Abschwung der Geschichte. Das eigene operative Geschäft blieb profitabel – Nettogewinn von 160 Mio. $ im Jahr 2001 und 249 Mio. $ im Jahr 2002 –, doch Verluste aus nach der Equity-Methode bilanzierten Beteiligungen (allein Ps4.011 Mio. im Jahr 2002, einschließlich der CompUSA-Beteiligung) und hohe Dollarschulden verunsicherten die Märkte, und Moody's setzte das Unternehmen unter Kreditbeobachtung.

Slims Antwort war zuerst die Reparatur der Bilanz. Innerhalb von Monaten senkte América Móvil die Nettoverschuldung von mehr als 4 Mrd. $ auf 3,3 Mrd. $, Moody's nahm die Kreditbeobachtung zurück, und das Unternehmen verzichtete auf die spekulative 3G-Ausgabenorgie, die europäische Bilanzen ruinierte. Mit wiederhergestellter Liquidität und Kreditwürdigkeit gewann es weiter Abonnenten hinzu und kaufte Vermögenswerte, die Rivalen nicht verteidigen konnten; 2003 erklärte es sich bereit, 625 Mio. $ für BCP, den Mobilfunkbetreiber von São Paulo, zu zahlen.

Die Erholung beschleunigte sich schnell. Der Gewinn des Gesamtjahres 2003 stieg um 221 %, der Gewinn des vierten Quartals verdoppelte sich mehr als, und die Abonnentenzahl erreichte 43,7 Mio., 38 % mehr als Ende 2002. Bis Juli 2005 bediente América Móvil 73,8 Mio. Mobilfunkkunden und gewann in einem einzigen Quartal einen Rekord von 7,4 Mio. Abonnenten hinzu, was seine Position als dominierender Anbieter Lateinamerikas festigte.

Der Nettogewinn 2003 stieg um 221 % und die Abonnentenzahl erreichte 43,7 Mio., ein Plus von 38 %; Mitte 2005 hatte América Móvil 73,8 Mio. Mobilfunkkunden in ganz Lateinamerika.

Dollarschulden waren das existenzielle Risiko, daher kam der Schuldenabbau vor jeder Expansion.

Das Abonnentenwachstum setzte sich durch den Abschwung fort und finanzierte die Größe für die Erholung.

Die Vermeidung spekulativer 3G-Investitionen hielt die Bilanz stark, während Wettbewerber zusammenbrachen.

Die Familienkontrolle erlaubte Slim eine jahrzehntelange Perspektive, die kein Quartalsmanager haben konnte.

In einem branchenweiten Abschwung kann ein Unternehmen günstig Größe kaufen und diese vermehren, sobald die Nachfrage zurückkehrt, wenn es zuerst die Bilanz repariert und die Investitionen fortführt, während Rivalen sich zurückziehen.

América Móvil baute seinen Vorsprung mehr als ein Jahrzehnt lang aus und wurde der größte Mobilfunkbetreiber der Region; sein Marktwert machte ihn zum Kern von Slims Vermögen. Seine Dominanz zog später regulatorische Prüfungen in Mexiko nach sich und erzwang Veräußerungen, doch die in den 2000er Jahren gewonnene Größe ging nie verloren.