Mexiko verkaufte 1990 die Kontrolle über Telmex an Slims Gruppe, und das Netz wurde neu aufgebaut

Mexikos Telefondienst, seit 1972 von der staatlichen Teléfonos de México betrieben, war Ende der 1980er-Jahre eine nationale Peinlichkeit: Neue Kunden warteten bis zu drei Jahre auf einen Anschluss, Mexiko hatte 1989 nur 4,9 Anschlüsse pro 100 Einwohner, und acht von zehn Haushalten hatten kein Telefon. Die Regierung hatte die Gewinne des Unternehmens abgeschöpft, um den Haushalt zu finanzieren, und es dadurch unterinvestiert gelassen.

Im Dezember 1990 verkaufte der Staat im Rahmen eines achtjährigen Privatisierungsprogramms 20,4 Prozent der Telmex-Aktien und die Stimmrechtskontrolle für 1,76 Milliarden US-Dollar an ein Konsortium unter Führung von Carlos Slims Grupo Carso, zusammen mit Southwestern Bell und France Télécom. Die Struktur gab den Käufern 51 Prozent der Stimmrechtsaktien, sodass die Managementkontrolle – nicht nur eine Eigentumsbeteiligung – den Besitzer wechselte.

Die neuen Eigentümer modernisierten unablässig. Bis 2000 waren rund 17 Milliarden US-Dollar in den Sektor investiert worden: Die Festnetzdurchdringung stieg von 6,4 auf 10,6 Anschlüsse pro 100 Einwohner, die durchschnittliche Wartezeit auf einen Anschluss sank von zwei Jahren auf 25 Tage, und das Netz wurde vollständig digital. Nachfolgeangebote 1991 und 1992 brachten dem Staat weitere 3,7 Milliarden US-Dollar ein, während seine Beteiligung bis 1994 auf null schrumpfte.

Der Verkauf von 1990 brachte 1,76 Milliarden US-Dollar für die Kontrolle; bis 2000 wurden 17 Milliarden US-Dollar investiert, die Anschlussdichte stieg von 6,4 auf 10,6 pro 100, die Wartezeiten sanken von zwei Jahren auf 25 Tage.

Der Verkauf einer kontrollierenden Beteiligung, nicht nur von Aktien, gab den Käufern sowohl den Anreiz als auch die Befugnis, in ein Netz zu investieren, das der Staat hatte verkümmern lassen.

Die Käufer brachten mit, was dem Staatsunternehmen fehlte: harte Währung sowie die Betriebserfahrung von Southwestern Bell und die Technologie von France Télécom.

Eine an Reinvestitionen geknüpfte Steuervergünstigung lenkte Geld in das Netz statt in die Staatskasse.

Gestaffelte globale Angebote ermöglichten es der Regierung, ihre verbleibende Beteiligung zu monetarisieren, während die Sanierung voranschritt.

Verkaufe die Kontrolle, nicht nur Aktien, und knüpfe den Verkauf an einen Investitionsplan: Eigentümer mit Kapital und Technologie machten aus einem ausgehungerten Monopol den Motor eines nationalen Ausbaus.

Telmex behielt seine beherrschende Stellung bis in die 2000er-Jahre, und Carlos Slim baute weitgehend auf seinen Cashflows eines der größten Vermögen der Welt auf. Der Verkauf gilt noch immer als Maßstab für Mexikos Privatisierungsprogramm – er brachte Geld ein, modernisierte die Infrastruktur und schuf einen privaten Champion –, auch wenn Kritiker später auf die Monopolschutzregeln verwiesen, die Telmex so profitabel machten.