Catalent 將 Elliott 的壓力轉化為 165 億美元的 Novo Holdings 出售案

Catalent 在營運問題與股價表現疲弱之後，面臨投資人壓力。該公司於 2023 年成立策略與營運審查委員會，以檢視其業務、策略、營運與資本配置。

關鍵決策是啟動價值最大化流程，而非僅承諾修復利潤率。2024 年 2 月，Catalent 同意由 Novo Holdings 收購，Elliott 則簽署表決支持協議。

該交易對 Catalent 的企業價值估值為 165 億美元。每股 63.50 美元的現金價格，較宣布前 60 日成交量加權平均價格溢價 47.5%，讓股東得以從充滿不確定性的製造業務轉型中乾淨退場。

Novo Holdings 同意支付 165 億美元企業價值，即每股 63.50 美元現金。

審查委員會建立了董事會層級的機制，用以考量出售替代方案。

Elliott 的支持協議在交易簽署後降低了執行風險。

該交易將 Catalent 的生物製劑資產，與一家長期經營生命科學的買主媒合。

正式的策略審查可將維權投資人的壓力轉化為價格發現，而非陷入防禦性的僵局。

交易完成後，Catalent 預計將自紐約證券交易所下市，並在 Novo Holdings 旗下成為私有公司。Novo Holdings 亦計畫將三個充填與包裝廠出售給 Novo Nordisk，使產業邏輯更為明確。