Catalent, 엘리엇의 압력을 165억 달러 규모 노보 홀딩스 매각으로 전환하다

Catalent는 운영상의 문제와 부진한 주가 성과 이후 투자자들의 압력을 받고 있었다. 회사는 2023년 사업, 전략, 운영 및 자본 배분을 검토하기 위해 전략·운영 검토 위원회를 구성했다.

전환점이 된 결정은 단순히 마진 개선을 약속하는 대신 가치를 극대화하는 프로세스를 진행하는 것이었다. 2024년 2월, Catalent는 노보 홀딩스에 인수되기로 합의했으며, 엘리엇은 의결권 지지 계약에 서명했다.

이 거래는 Catalent의 기업가치를 165억 달러로 평가했다. 주당 63.50달러의 현금 가격은 발표 전 60일 거래량 가중 평균 주가 대비 47.5% 프리미엄으로, 주주들에게 불확실한 제조업 턴어라운드로부터 깔끔한 출구를 제공했다.

노보 홀딩스는 기업가치 165억 달러, 주당 63.50달러 현금으로 지급하기로 합의했다.

검토 위원회는 매각 대안을 검토하기 위한 이사회 차원의 메커니즘을 만들었다.

엘리엇의 지지 계약은 거래 체결 후 실행 위험을 낮췄다.

이 거래는 Catalent의 바이오로직스 자산을 장기적인 생명과학 소유주와 연결시켰다.

공식적인 전략 검토는 행동주의 투자자의 압력을 방어적인 교착 상태 대신 가격 발견으로 전환할 수 있다.

거래 종결 후 Catalent는 NYSE에서 상장 폐지되어 노보 홀딩스 산하의 비상장 기업이 될 예정이었다. 노보 홀딩스는 또한 세 곳의 충전·마감 시설을 노보 노디스크에 매각할 계획이었으며, 이는 산업적 논리를 명확히 보여주었다.