A Catalent estava sob pressão de investidores após problemas operacionais e fraco desempenho das ações. A empresa formou um Comitê de Revisão Estratégica e Operacional em 2023 para revisar seus negócios, estratégia, operações e alocação de capital.
A decisão decisiva foi conduzir um processo de maximização de valor em vez de simplesmente prometer recuperação de margem. Em fevereiro de 2024, a Catalent concordou em ser adquirida pela Novo Holdings, com a Elliott assinando um acordo de apoio ao voto.
O negócio avaliou a Catalent em US$ 16,5 bilhões de valor de empresa. O preço em dinheiro de US$ 63,50 representou um prêmio de 47,5% sobre o preço médio ponderado por volume de 60 dias antes do anúncio, proporcionando aos acionistas uma saída limpa de uma recuperação industrial incerta.
A Novo Holdings concordou em pagar US$ 16,5 bilhões de valor de empresa, US$ 63,50 por ação em dinheiro.
O comitê de revisão criou um mecanismo no nível do conselho para considerar alternativas de venda.
O acordo de apoio da Elliott reduziu o risco de execução após a assinatura do negócio.
A transação combinou os ativos de biológicos da Catalent com um proprietário de ciências da vida de longo prazo.
Uma revisão estratégica formal pode transformar a pressão ativista em descoberta de preço em vez de um impasse defensivo.
Após o fechamento, a Catalent estava prevista para deixar a NYSE e se tornar privada sob a Novo Holdings. A Novo Holdings também planejava vender três unidades de envase e acabamento para a Novo Nordisk, tornando explícita a lógica industrial.
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As fontes
- Catalent, Inc. Form 8-K SEC · sec.gov ·
- Novo Holdings to Acquire Catalent Catalent · catalent.com ·