Catalent将Elliott的压力转化为165亿美元的Novo Holdings出售

在运营问题与股价表现疲弱之后，Catalent面临投资者压力。公司于2023年成立了战略与运营审查委员会，以审查其业务、战略、运营和资本配置。

转折性决策是启动一个价值最大化流程，而非仅仅承诺修复利润率。2024年2月，Catalent同意被Novo Holdings收购，Elliott签署了投票支持协议。

该交易对Catalent的企业估值为165亿美元。每股63.50美元的现金价格较公告前60日成交量加权平均价溢价47.5%，使股东得以从充满不确定性的制造业务转型中干净退出。

Novo Holdings同意支付165亿美元企业价值，即每股63.50美元现金。

审查委员会建立了一个董事会层面的机制，用于考虑出售替代方案。

Elliott的支持协议在交易签署后降低了执行风险。

该交易将Catalent的生物制品资产与一家长期生命科学所有者相匹配。

正式的战略审查可以将激进投资者压力转化为价格发现，而非防御性僵局。

交易完成后，Catalent将退出纽交所，并在Novo Holdings旗下成为私有公司。Novo Holdings还计划将三个灌装完成生产基地出售给Novo Nordisk，使产业逻辑更加明确。