余仁生：第四代買回家族品牌並將其現代化

余廣於1879年在霹靂州務邊開設第一家中藥鋪，向錫礦苦力售賣草藥，這些苦力若不如此便以鴉片麻醉自己。其子余東璇將業務拓展至馬來亞、新加坡和香港，但於1941年去世，遺產平均分給13個兒子。到了1973年，家族的礦場、銀行和地產已被出售或清盤；只有藥業倖存，家族仍持有75%。

受過法律和商業銀行訓練的第四代後人Richard Eu於1989年加入這家經營不善的控股公司，以保住最後一項家族業務。它差點還是失敗了：親屬不斷出售持股，到1990年2月，建築集團龍昌控股已成為大股東。創辦人的品牌如今落入外人手中。

1993年，Richard Eu與三位堂表親以2,100萬新加坡元對製藥部門進行管理層收購，成立余仁生國際。他們將購回的業務現代化——膠囊中藥、瓶裝燕窩、藥材湯包，隨後開設診所——於2000年在新加坡交易所上市，並將其發展為區域中藥零售連鎖。

第四代於1993年以2,100萬新加坡元購回品牌；2024年，三井—樂敦財團對余仁生的估值約為8.08億新加坡元。

13名均分遺產的繼承人，加上已在套現的第三代，意味著最後倖存的業務將繼續以小份額逐步流失。

Richard Eu的商業銀行和股票經紀背景，使對龍昌持股的結構化收購得以融資，而非僅是情感之舉。

堂表親Robert和Clifford Eu加入收購，匯集了足夠的家族控制權，得以作為一個整體行動，而非13個各自為政。

重建將回購與適合現代零售的產品相結合，為公司帶來現金流以承擔收購債務。

均分繼承可能稀釋家族企業直至消亡：最在乎的一代必須及早收購其他繼承人的股份，否則家族名號最終會落入陌生人手中。

余仁生國際於2000年在新加坡交易所上市，Richard Eu出任行政總裁，擴展至新加坡、馬來西亞、香港和澳門約170間門店及中醫診所，並為他贏得2011年新加坡安永企業家獎。2016年，由余氏家族、淡馬錫旗下Tower Capital Asia和UOB旗下基金組成的財團將其私有化，交易估值接近1.96億美元。2024年，日本三井物產和樂敦製藥以5.16億美元收購86%股權，對公司估值約8.08億新加坡元，家族成員則再投資少數股權。