Eu Yan Sang: a quarta geração comprou de volta a marca da família e a modernizou

Eu Kong abriu sua primeira loja de medicina chinesa em Gopeng, Perak, em 1879, vendendo curas à base de ervas para os coolies das minas de estanho que, de outra forma, se entorpeciam com ópio. Seu filho Eu Tong Sen expandiu o negócio pela Malásia, Singapura e Hong Kong, mas morreu em 1941 deixando seu patrimônio igualmente para 13 filhos. Em 1973, as minas, os bancos e os imóveis da família haviam sido vendidos ou liquidados; apenas o negócio de medicina sobreviveu, com a família ainda detendo 75%.

Richard Eu, um descendente da quarta geração formado em direito e em banco mercantil, ingressou na combalida holding em 1989 para manter vivo o último negócio da família. Ainda assim, quase faliu: parentes continuavam vendendo suas participações e, em fevereiro de 1990, o grupo de construção Lum Chang Holdings havia se tornado acionista majoritário. A marca do fundador agora pertencia a estranhos.

Em 1993, Richard Eu e três primos realizaram a compra do braço farmacêutico por S$ 21 milhões e formaram a Eu Yan Sang International. Modernizaram o que compraram de volta — medicina chinesa em cápsulas, ninho de andorinha engarrafado, misturas de sopa de ervas e, depois, clínicas —, listaram a empresa na Singapore Exchange em 2000 e a transformaram em uma rede regional de varejo de medicina tradicional chinesa.

A quarta geração comprou de volta a marca por S$ 21 milhões em 1993; em 2024, um consórcio Mitsui-Rohto avaliou a Eu Yan Sang em cerca de S$ 808 milhões.

Treze herdeiros com partes iguais e uma terceira geração já sacando seus recursos significavam que o último negócio sobrevivente continuaria escapando em pequenos lotes.

A experiência de Richard Eu em banco mercantil e corretagem de ações tornou a compra estruturada da participação da Lum Chang financiável, em vez de um gesto sentimental.

Os primos Robert e Clifford Eu participaram da compra, reunindo controle familiar suficiente para agir em um único bloco, em vez de treze.

A reconstrução combinou a recompra com produtos adequados ao varejo moderno, dando à empresa fluxo de caixa para carregar a dívida da aquisição.

A herança igualitária pode diluir uma empresa familiar até a morte: a geração que mais se importa precisa comprar a parte das outras cedo, ou o nome da família acaba sendo propriedade de estranhos.

A Eu Yan Sang International foi listada na SGX em 2000, com Richard Eu como CEO, expandiu-se para cerca de 170 pontos de venda e clínicas de medicina tradicional chinesa em Singapura, Malásia, Hong Kong e Macau, e rendeu a ele o prêmio de Empreendedor do Ano da Ernst & Young em Singapura em 2011. Um consórcio formado pela família Eu, pela Tower Capital Asia, da Temasek, e por um fundo do UOB a levou para o capital fechado em 2016, em um negócio que a avaliou em cerca de US$ 196 milhões. Em 2024, a japonesa Mitsui & Co e a Rohto Pharmaceutical compraram 86% por US$ 516 milhões, avaliando a empresa em cerca de S$ 808 milhões, com membros da família reinvestindo uma participação minoritária.