Eu Yan Sang: Die vierte Generation kaufte die Familienmarke zurück und modernisierte sie

Eu Kong eröffnete 1879 in Gopeng, Perak, seinen ersten Laden für chinesische Medizin und verkaufte Kräuterheilmittel an Zinnminen-Kulis, die sich sonst mit Opium betäubten. Sein Sohn Eu Tong Sen baute das Geschäft über Malaya, Singapur und Hongkong aus, starb jedoch 1941 und hinterließ sein Vermögen zu gleichen Teilen 13 Söhnen. Bis 1973 waren die Minen, Banken und Immobilien der Familie verkauft oder liquidiert; nur das Medizingeschäft überlebte, wobei die Familie noch 75 % hielt.

Richard Eu, ein Nachkomme der vierten Generation mit Ausbildung in Jura und Merchant Banking, trat 1989 in die kränkelnde Holdinggesellschaft ein, um das letzte Familiengeschäft am Leben zu erhalten. Es scheiterte trotzdem beinahe: Verwandte verkauften weiterhin ihre Anteile, und bis Februar 1990 war die Baugruppe Lum Chang Holdings Mehrheitsaktionär geworden. Die Marke des Gründers gehörte nun Außenstehenden.

1993 inszenierten Richard Eu und drei Cousins einen Buyout des Pharmazweigs für 21 Mio. S$ und gründeten Eu Yan Sang International. Sie modernisierten, was sie zurückgekauft hatten – chinesische Medizin in Kapseln, Schwalbennest in Flaschen, Kräutersuppenmischungen, später auch Kliniken –, brachten das Unternehmen im Jahr 2000 an die Singapore Exchange und bauten es zu einer regionalen TCM-Einzelhandelskette aus.

Die vierte Generation kaufte die Marke 1993 für 21 Mio. S$ zurück; 2024 bewertete ein Konsortium aus Mitsui und Rohto Eu Yan Sang mit etwa 808 Mio. S$.

Dreizehn gleichberechtigte Erben und eine dritte Generation, die bereits Kasse machte, bedeuteten, dass das letzte überlebende Geschäft weiter in kleinen Stücken abbröckeln würde.

Richard Eus Hintergrund im Merchant Banking und im Aktienhandel machte einen strukturierten Buyout von Lum Changs Anteil finanzierbar statt zu einer sentimentalen Geste.

Die Cousins Robert und Clifford Eu beteiligten sich am Buyout und bündelten genug Familienkontrolle, um als ein Block statt als dreizehn zu handeln.

Der Wiederaufbau verband den Rückkauf mit Produkten, die zum modernen Einzelhandel passten, und verschaffte dem Unternehmen Cashflow, um die Übernahmeschulden zu tragen.

Gleiche Erbfolge kann ein Familienunternehmen zu Tode verdünnen: Die Generation, der am meisten daran liegt, muss die anderen früh auszahlen, sonst gehört der Familienname am Ende Fremden.

Eu Yan Sang International ging 2000 mit Richard Eu als CEO an die SGX, expandierte auf etwa 170 Filialen und TCM-Kliniken in Singapur, Malaysia, Hongkong und Macau und brachte ihm 2011 den Titel Ernst & Young Entrepreneur of the Year in Singapur ein. Ein Konsortium um die Familie Eu, Temasek's Tower Capital Asia und einen Fonds der UOB nahm das Unternehmen 2016 in einer Transaktion mit einer Bewertung nahe 196 Mio. US$ von der Börse. 2024 kauften Japans Mitsui & Co und Rohto Pharmaceutical 86 % für 516 Mio. US$ und bewerteten das Unternehmen mit etwa 808 Mio. S$, wobei Familienmitglieder eine Minderheit reinvestierten.