不二家2007：過期牛奶、家族退場，與山崎麵包對Peko醬的拯救

不二家1910年在橫濱開業，教會日本認識西式甜點，並讓梳著雙馬尾的吉祥物Peko醬變得像麥當勞叔叔一樣家喻戶曉。2007年1月，工會的一條舉報揭露該公司在泡芙等產品中使用過期牛奶、鮮奶油、雞蛋和果醬——內部調查認定，一家工廠在七年間共有18起案例。蛋糕下架，股價一週內下跌約18%，第六代家族掌門人、社長藤井林太郎在電視上表示：「我將辭職以承擔責任。」

救援在十週內拍板。不二家向山崎製麵包交出一套重建方案：一名山崎副社長將加入不二家董事會，銀座旗艦店與總部土地將被出售——預計分別籌得約100億日圓與135億日圓——山崎並將注資150億日圓，取得33.3%的股份，足以在股東大會上否決關鍵決議。聯盟範圍從品質管理延伸到生產與流通。不二家的舊交叉持股夥伴森永製菓在同一週結束了這項合作，讓山崎成為談判桌上唯一的買家。

飲料銷售於2007年3月19日重啟，限定蛋糕銷售則在隨後的週五跟進。到了10月，《國際先驅論壇報》報導，不二家已恢復營運，但仍難以贏回信譽；那一年，赤福被無限期停業，Meat Hope的高層因標示造假被捕。日本避免了一場「雪印第二」——雪印2000年的污染牛奶事件曾導致逾1.4萬人患病。

蛋糕銷售在十週內恢復；出售銀座旗艦店預計籌得100億日圓，山崎則以150億日圓取得33.3%股份與否決權。

創始家族自行承擔了問責：藤井在電視上辭職，為醜聞劃下句點，而非躲在否認背後——赤福的社長起初正是這麼做的。

出售銀座旗艦店，把公司最神聖的資產換成資助重建的現金——這比任何貸款都切得更深。

山崎提供了不二家致命欠缺的東西：涵蓋生產與流通的品質管理，而不只是資金。

33.3%的持股經過精心計算，讓救援者握有否決權，又不必展開全面收購戰，使品牌與門市得以完整保留。

當家族品牌失去信任，最快的生存之道就是交出控制權：一個擁有通路實力且形象清白的救援者，能重建家族已無力守護的一切。

生產與銷售自2007年3月起分階段重啟。2007年10月，《國際先驅論壇報》報導，不二家已恢復營運，但仍難以贏回信譽；那一年，赤福被勒令無限期停業，Meat Hope的高層因標示造假被捕。日本媒體大力對比雪印——其2000年的污染牛奶事件導致逾1.4萬人患病——而不二家匆忙交出控制權，成為那個時代家族企業如何從自身醜聞中倖存的參考案例。