KG集團收購雙龍汽車並使其擺脫破產管理，更名為KG Mobility重新出發

韓國SUV製造商雙龍汽車（SsangYong Motor）已先後從大宇轉手至中國的上汽集團，再轉至印度的Mahindra & Mahindra；在Mahindra停止注資後，該公司於2020年12月21日聲請法院破產管理。該公司表示，其逾期債務達3,153億韓元（2.85億美元）：其中1,000億韓元欠摩根大通等外國貸款機構，2,150億韓元欠友利銀行及國營韓國產業銀行等國內貸款機構。

第一次救援未能成功：電動巴士製造商Edison Motors於2021年10月獲選，並於2022年1月獲得法院批准，但在Edison未能支付收購款項後，該收購案於2022年3月取消。2022年6月，首爾破產法院改為選定由KG集團主導的財團，其得標價為9,500億韓元（7.36億美元），其中包括6,000億韓元的營運資金；韓國公平交易委員會於同年8月批准KG取得61%股權。

2022年9月，法院批准一項重整計畫，內容以每股5,000韓元發行9,331萬股新股為基礎，籌集約4,670億韓元。債權人原應獲得2,370億韓元，分包商獲得550億韓元——略低於其所欠3,940億韓元的14%——而Mahindra獲得74億韓元，約占其債權的5.4%，其餘債務則轉換為股權，並透過反向股票分割大幅稀釋其持股。法院於2022年11月11日批准退出破產管理。

這次重新出發不僅關乎資本，也關乎品牌定位。在2023年3月22日的股東大會上，雙龍汽車更名為KG Mobility，表示將專注於電動車平台、軟體定義車輛、自動駕駛和人工智慧，以在電動化時代生存。隨後展開擴張：繼在澳洲設立直營銷售單位後，KG Mobility於2024年8月在法蘭克福開設銷售單位，董事長郭在善（Kwak Jae-sun）在當地向約170家經銷商推介該品牌的出口策略。

法院於2022年11月批准退出破產管理；債權人以現金收回14%，Mahindra的持股被稀釋殆盡，該製造商以KG Mobility之名重新出發。

Mahindra的退出終結了多年的投資不足，而法院程序在經銷網絡和生產線完好的情況下將公司掛牌出售。

KG的收購案包含6,000億韓元的營運資金，因此這次救援不僅清償舊債，也為產品線提供了資金。

股票發行以現金償還債權人略低於14%的債務，其餘轉換為股權，從而清除債務負擔，而非拖長追償數年。

2023年捨棄雙龍名稱，讓以電動車為先的策略得以擺脫破產時期的品牌記憶而推出，而在澳洲和德國的銷售單位則重建了出口渠道。

一個瀕死的品牌，其代價可能與債務相當：KG為工廠和經銷商付費，卻以一個乾淨的名稱買下其未來——重整收購者買的是能力，不是品牌標籤。

KG Mobility如今將自己定位為未來移動出行公司，而非陷入困境的SUV製造商。法蘭克福子公司是其第二個海外直營銷售業務，於2024年8月伴隨約170家德國合作夥伴的經銷商會議成立，當時該集團正以KGM名稱推出新車型。這筆交易成為韓國法院主導併購的參考案例：買方為產能和渠道付費，債權人接受固定比例的削減，原所有者則透過股權稀釋退出。