MBD集团以49亿卢比出售卢迪亚纳综合体，以加速酒店项目（访谈）

在交易完成当天接受ET Hospitality World独家采访时，联席董事总经理Sonica Malhotra Kandhari表示，此次出售“将为我们带来大量增长资本，以推进我们向A类城镇和AAA级地段的扩张”。MBD将MBD卢迪亚纳综合体——一个已有近十年历史、面积约30万平方英尺的A级混合用途中心，内含一家拥有96间客房的Radisson Blu酒店——出售给由Blackstone支持的REIT Nexus Select Trust，交易价格为49亿卢比。Nexus的监管文件显示，计入印花税、交易完成成本和资本开支拨备后，企业价值为53.1亿卢比。

这笔资金专门用于她所说的将耗时三年至三年半的项目：位于乌代布尔皮丘拉湖旁两块相邻的四英亩地块，用于建设一家豪华酒店；位于伦滕波尔老虎保护区附近的一处选址，正处于收购的最后阶段；位于班加罗尔Whitefield的一块八英亩地块，计划建设120万平方英尺的办公楼，外加一家拥有250间客房的酒店和品牌住宅；以及一个伦敦品牌住宅项目。她表示，孟买、古尔冈和海得拉巴的Steigenberger管理合同已进入后期阶段，而MBD Express将通过长期租赁扩张，而非持有物业。

她将这一转变定位为资本纪律：集团只将自有资金投入“AAA级地段”，根据地段决定资产类别，并以现有酒店的运营记录——在其市场中位列STR排名第一，平均每日房价领先近50%，上一财年营收增长约20%——作为继续支持高端酒店业务的原因。

释放了49亿卢比的增长资本（企业价值53.1亿卢比）；其两家运营中的酒店上一财年营收增长约20%（访谈中自述）。

这座有十年历史的卢迪亚纳综合体是一项已稳定但成熟的资产；据Malhotra Kandhari称，乌代布尔和伦滕波尔是印度平均每日房价最高的酒店市场，在新地块上可提供更快的增长。

REIT买家会为稳定的A级零售资产支付机构级定价——53.1亿卢比的企业价值使一项有十年历史的开发项目以溢价变现。

该集团在资本配置上不局限于特定行业，并将自有资金集中于“AAA级地段”，因此在卢迪亚纳释放的资本追随地段质量，而非资产类别的忠诚度。

中端市场扩张（MBD Express）刻意通过长期租赁保持在资产负债表之外，将自有资本集中于高端项目。

一项已稳定、市场领先的资产，对REIT买家而言可能比对其建设者更有价值——以机构级定价出售它，可将十年的耐心转化为用于更高增长项目的资本。

截至2025年5月的采访，资金重新部署仍处于计划和谈判阶段：审批和建设希望在三年至三年半内完成，Steigenberger合同尚未签署，伦滕波尔收购尚未完成。文章未报告新项目的任何成果；截至发布时已核实的结果是已完成的49亿卢比出售以及两家现有酒店的运营记录。