Die Bangkok Bank beschaffte 1998 privates Kapital und behauptete ihre Spitzenstellung durch den Baht-Absturz

Nach dem Zusammenbruch des Baht im Juli 1997 stiegen die notleidenden Kredite der Bangkok Bank, Thailands größtem Kreditinstitut, von 14 % ihres Buchs Ende 1996 auf 20 % Mitte 1998. Vorsitzender Chatri Sophonpanich warnte, die Bank könne nicht aus eigener Kraft bestehen, wenn Kunden aufhörten zu zahlen, und Analysten erklärten, sie könne scheitern, wenn die notleidenden Kredite 30–40 % erreichten.

Die Entscheidung der Bangkok Bank bestand darin, sich mit privatem Geld zu rekapitalisieren: 1998 verkaufte sie etwa 440 Millionen neue Aktien an internationale Investoren, und im April 1999 begab sie eine 1,1 Milliarden US-Dollar schwere Hybridemission aus Eigenkapital und Schuldverschreibungen, die um 189 Millionen US-Dollar überzeichnet war. Die Kapitalmaßnahmen hoben ihre Eigenkapitalquote auf 13,7 %, das Dreifache des Mindestwerts der Bank of Thailand und über der BIS-Richtlinie von 8 %.

Der private Weg hielt die Bank aus staatlicher Hand. Während Finanzgesellschaften zusammenbrachen und Rivalen geschlossen oder an ausländische Käufer verkauft wurden, blieb die Bangkok Bank unter der Gründerfamilie in Betrieb und gewann ihre Stärke zurück. Sie bleibt Thailands größte Geschäftsbank und eine der größten in ASEAN.

Eine 1,1 Milliarden US-Dollar schwere Hybridemission aus Eigenkapital und Schulden, um 189 Millionen US-Dollar überzeichnet, hob die Eigenkapitalquote auf 13,7 %, das Dreifache des lokalen Mindestwerts, ohne staatliche Kontrolle.

Privates Kapital hielt die Familie Sophonpanich an der Kontrolle, als staatliche Rettungen andere ihre Unabhängigkeit kosteten.

Die Hybridemission von 1999 war überzeichnet, was zeigte, dass Investoren eine glaubwürdige Rekapitalisierung stützen würden.

Eine Eigenkapitalquote von 13,7 % gab ihr Spielraum, durch das Schlimmste des Abschwungs weiter Kredite zu vergeben.

Konsolidierungsreden – „Thailand ist überbankt“ – bedeuteten, dass die stärksten Überlebenden Marktanteile gewinnen würden.

In einer systemischen Krise ist es besser, früh privates Kapital zu beschaffen – selbst verwässernd –, als auf staatliche Rettung zu warten; die Überlebenden rekapitalisierten sich, während schwächere Rivalen zögerten.

Die Bangkok Bank baute nach 2000 ihre Rentabilität und Kreditvergabe stetig wieder auf und blieb Thailands größte Geschäftsbank und ein führendes Kreditinstitut in ASEAN. Die Lehre aus der Krise blieb haften: Die Bank beschaffte Kapital an den Märkten, statt auf staatliche Hilfe zu warten, und ihr Name wurde in Thailand zum Synonym für den Weg der privaten Rekapitalisierung.