O Bangkok Bank levantou capital privado em 1998 e manteve sua coroa durante o colapso do baht

Após o colapso do baht em julho de 1997, o Bangkok Bank, o maior credor da Tailândia, viu os empréstimos inadimplentes subirem de 14% de sua carteira no final de 1996 para 20% em meados de 1998. O presidente Chatri Sophonpanich alertou que o banco não conseguiria se sustentar sozinho se os clientes parassem de pagar, e analistas disseram que ele poderia quebrar se os NPLs atingissem 30–40%.

A decisão do Bangkok Bank foi se recapitalizar com dinheiro privado: em 1998, vendeu cerca de 440 milhões de novas ações a investidores internacionais, e em abril de 1999 emitiu um híbrido de ações e debêntures de US$ 1,1 bilhão que foi subscrito em excesso em US$ 189 milhões. As captações elevaram seu índice de adequação de capital para 13,7%, três vezes o mínimo do Banco da Tailândia e acima da diretriz de 8% do BIS.

A via privada manteve o banco fora das mãos do Estado. Enquanto financeiras entravam em colapso e rivais eram fechados ou vendidos a compradores estrangeiros, o Bangkok Bank continuou operando sob a família fundadora e recuperou sua força. Permanece como o maior banco comercial da Tailândia e um dos maiores da ASEAN.

Uma emissão híbrida de capital e dívida de US$ 1,1 bilhão, subscrita em excesso em US$ 189 milhões, elevou a adequação de capital para 13,7%, três vezes o mínimo local, sem controle estatal.

O capital privado manteve a família Sophonpanich no controle quando resgates estatais custaram a outros sua independência.

A emissão híbrida de 1999 foi subscrita em excesso, mostrando que os investidores apoiariam uma recapitalização crível.

Um índice de capital de 13,7% lhe deu espaço para continuar emprestando durante o pior da crise.

O discurso de consolidação — "a Tailândia tem bancos em excesso" — significava que os sobreviventes mais fortes ganhariam participação.

Em uma crise sistêmica, levantar capital privado cedo — mesmo de forma dilutiva — supera esperar pelo resgate estatal; os sobreviventes se recapitalizaram enquanto rivais mais fracos hesitavam.

O Bangkok Bank reconstruiu de forma constante a lucratividade e o crédito após 2000, permanecendo o maior banco comercial da Tailândia e um credor líder da ASEAN. A lição da época da crise permaneceu: o banco levantou capital nos mercados em vez de esperar por ajuda do governo, e seu nome se tornou sinônimo da via de recapitalização privada na Tailândia.