La Bangkok Bank a levé des capitaux privés en 1998 et conservé sa couronne à travers la chute du baht

Après l'effondrement du baht en juillet 1997, la Bangkok Bank, premier prêteur de Thaïlande, a vu ses prêts non performants passer de 14 % de son portefeuille fin 1996 à 20 % à la mi-1998. Le président Chatri Sophonpanich a averti que la banque ne pourrait pas subsister seule si les clients cessaient de payer, et des analystes ont déclaré qu'elle pourrait faire faillite si les prêts non performants atteignaient 30 à 40 %.

La décision de la Bangkok Bank a été de se recapitaliser avec des fonds privés : en 1998, elle a vendu environ 440 millions d'actions nouvelles à des investisseurs internationaux, et en avril 1999, elle a émis un hybride d'actions et de débentures de 1,1 milliard de dollars qui a été sursouscrit à hauteur de 189 millions de dollars. Ces levées ont porté son ratio d'adéquation des fonds propres à 13,7 %, soit trois fois le minimum de la Banque de Thaïlande et au-dessus de la directive de 8 % du BIS.

La voie privée a maintenu la banque hors des mains de l'État. Tandis que des sociétés financières s'effondraient et que des rivales étaient fermées ou vendues à des acheteurs étrangers, la Bangkok Bank a continué d'opérer sous la famille fondatrice et a retrouvé sa solidité. Elle reste la plus grande banque commerciale de Thaïlande et l'une des plus grandes de l'ASEAN.

Une émission hybride de capital-dette de 1,1 milliard de dollars, sursouscrite à hauteur de 189 millions de dollars, a porté l'adéquation des fonds propres à 13,7 %, trois fois le minimum local, sans contrôle de l'État.

Les capitaux privés ont maintenu la famille Sophonpanich aux commandes, alors que les sauvetages étatiques ont coûté à d'autres leur indépendance.

L'émission hybride de 1999 a été sursouscrite, montrant que les investisseurs soutiendraient une recapitalisation crédible.

Un ratio de capital de 13,7 % lui a donné la marge nécessaire pour continuer à prêter pendant le pire de la récession.

Les discussions de consolidation — « la Thaïlande a trop de banques » — signifiaient que les survivants les plus solides gagneraient des parts de marché.

Dans une crise systémique, lever des capitaux privés tôt — même de manière dilutive — vaut mieux que d'attendre un sauvetage étatique ; les survivants se sont recapitalisés tandis que des rivales plus faibles hésitaient.

La Bangkok Bank a régulièrement reconstruit sa rentabilité et ses prêts après 2000, restant la plus grande banque commerciale de Thaïlande et un prêteur de premier plan de l'ASEAN. La leçon de l'époque de la crise est restée : la banque a levé des capitaux sur les marchés plutôt que d'attendre l'aide gouvernementale, et son nom est devenu synonyme de la voie de la recapitalisation privée en Thaïlande.