Fords zweites Quartal 2026 bezifferte den Preis für den Rückzug aus reinen Elektrofahrzeugen: einen Nettoverlust von 1,3 Mrd. US-Dollar, getrieben von 4,2 Mrd. US-Dollar an einmaligen Sonderbelastungen – 3,6 Mrd. US-Dollar für die Umstrukturierung des Batterie-Joint-Ventures BlueOval SK mit SK On und 500 Mio. US-Dollar für ein eingestelltes EV-Programm. Das darunterliegende operative Geschäft erzählte die entgegengesetzte Geschichte: Ein bereinigtes EPS von 42 Cent übertraf den Konsens von 35 Cent, obwohl der Automobilumsatz von 44,89 Mrd. US-Dollar hinter den Erwartungen zurückblieb und der Gesamtumsatz um 4 % auf 48,3 Mrd. US-Dollar sank.
Der Rückzug schärfte den Ausblick. Ford hob die Prognose für das bereinigte EBIT des Gesamtjahres von 8,5–10,5 Mrd. US-Dollar auf 10–11 Mrd. US-Dollar und den bereinigten freien Cashflow auf 6–7 Mrd. US-Dollar an, senkte die erwarteten Model-e-Verluste von 4–4,5 Mrd. US-Dollar auf etwa 4 Mrd. US-Dollar, erhöhte die erwarteten Erträge von Ford Blue um 500 Mio. US-Dollar auf 5–5,5 Mrd. US-Dollar und engte das Flottengeschäft auf 7–7,5 Mrd. US-Dollar ein. Das Unternehmen verbuchte zudem eine früher als erwartete Rückerstattung von 500 Mio. US-Dollar aus einer erwarteten Tarifrückerstattung von 1,3 Mrd. US-Dollar und bestätigte erneut Einsparungen von rund 1 Mrd. US-Dollar bei Material- und Garantiekosten.
CEO Jim Farley bezeichnete das Quartal als „wachsenden Beleg dafür, dass Ford zu einem profitableren, disziplinierteren und wirklich anderen Unternehmen wird“, und schrieb dies operativen Verbesserungen, widerstandsfähiger Preisgestaltung und einem hohen Anteil profitabler Produkte zu. CFO Sherry House bestätigte, dass sich die Erholung der F-Series-Pickup-Produktion – rund 1 Mrd. US-Dollar wert gegenüber dem Vorjahresdämpfer durch die Brände beim Zulieferer Novelis – im zweiten Halbjahr fortsetzen würde.
Ein bereinigtes EPS von 0,42 US-Dollar übertraf die Schätzungen; die Prognose für das bereinigte EBIT des Gesamtjahres wurde auf 10–11 Mrd. US-Dollar und der freie Cashflow auf 6–7 Mrd. US-Dollar angehoben; die Aktie stieg nachbörslich um fast 7 %
Die Einstellung eines EV-Programms und die Umstrukturierung des Batterie-Joint-Ventures BlueOval SK verwandelten unbegrenzte Verluste in eine einmalige Belastung von 4,2 Mrd. US-Dollar.
Die profitablen Geschäftsbereiche Ford Blue und Flotte trugen das Quartal mit widerstandsfähiger Preisgestaltung und einem hohen Anteil profitabler Produkte.
Einsparungen von rund 1 Mrd. US-Dollar bei Material- und Garantiekosten hielten trotz einer Welle von Rückrufen stand.
Die Erholung der F-Series-Produktion nach den Aluminiumbränden bei Novelis stellte rund 1 Mrd. US-Dollar an margenstarker Lkw-Produktion wieder her.
Die eigene Wette zu beenden ist billiger, als sie weiter zu füttern: Die Abschreibungen in einem Quartal zu verbuchen, ermöglichte es Ford, die Prognose am selben Tag anzuheben, an dem die Verluste anfielen.
Die Aktie stieg nachbörslich um fast 7 % nach dem übertroffenen Ergebnis und der angehobenen Prognose. Model e war auf Kurs, 2026 etwa 4 Mrd. US-Dollar zu verlieren, die F-Series-Produktion erholte sich weiter, nachdem Novelis' Werk in New York wieder angelaufen war, und die verbleibenden 800 Mio. US-Dollar der erwarteten Tarifrückerstattung standen noch aus.
DEN BELEGEN FOLGEN