Lanxess: Heitmann überstand 2009 mit flexiblen Kosten und BRIC-Wetten und verdoppelte dann den Gewinn

Lanxess, das Chemiegeschäft, das Bayer mit einem Drittel seiner Polymeraktivitäten gebündelt und im Januar 2005 an die Börse gebracht hatte, traf die Finanzkrise im vierten Jahr als eigenständiges Unternehmen. 2008 stellte es noch Rekorde auf: Umsatz von 6.576 Mio. € und Jahresüberschuss von 183 Mio. €.

Dann fiel die Nachfrage abrupt ab. Vorstandsvorsitzender Axel Heitmann schrieb im Geschäftsbericht 2009: „Die globale Wirtschaftskrise hat uns extrem hart getroffen. Die Auftragseingänge gingen in einem bisher nicht gekannten Ausmaß zurück, während bereits erteilte Aufträge storniert wurden ... eine Herausforderung, für die es keine Patentlösungen gibt.“ Der Umsatz sank um 23,1 % auf 5.057 Mio. €, das EBITDA vor Sondereinflüssen fiel um 35,6 % auf 465 Mio. €, der Jahresüberschuss brach um 78,1 % auf 40 Mio. € ein, und die Kapitalrendite (ROCE) sank von 15,4 % auf 5,9 %.

Die Antwort war das Programm Challenge09-12, das in zwei Schritten eingeführt wurde. Statt Massenentlassungen machte Lanxess alles andere flexibel: verkürzte Arbeitszeiten und freiwillige Lohnkürzungen der Beschäftigten sowie ein „flexibles Anlagenmanagement im gesamten Konzern“, das die Produktion an die Nachfrage drosselte und so Überproduktion, aufgeblähte Lagerbestände und verschwendete Ausgaben für Rohstoffe, Energie und Logistik vermied. „Wir werden sie dringend brauchen, wenn die Wirtschaft wieder anzieht“, sagte Heitmann über die Fachkräfte, die er unbedingt halten wollte.

Er kaufte auch durch das Tief hindurch: 2009 übernahm er Gwalior Chemical Industries in Indien und Jiangsu Polyols in China, um die BRIC-Exposition zu vertiefen, die den Konzern über Wasser hielt. Die Wette ging genau wie beschrieben auf: 2010 sprang der Umsatz um 40,8 % auf 7.120 Mio. €, das EBITDA vor Sondereinflüssen verdoppelte sich nahezu auf 918 Mio. € (eine Marge von 12,9 %), der Jahresüberschuss erreichte 379 Mio. €, der ROCE 17,0 %, und die Dividende stieg um 40 % auf 0,70 € — bei um 82,2 % gestiegenen Investitionen, um die Erholung zu unterstützen.

2010: Umsatz +40,8 % auf 7.120 Mio. €, EBITDA vor Sondereinflüssen +97 % auf 918 Mio. € (Marge 12,9 %), Jahresüberschuss 379 Mio. €, ROCE 17,0 %, Dividende +40 % auf 0,70 €.

Chemieanlagen mit hohen Fixkosten bestrafen eine geringe Auslastung, daher bewahrte die Flexibilisierung der Arbeitskosten durch Kurzarbeit und Lohnkürzungen Liquidität, ohne die Fachkräfte zu zerstören, die die Erholung brauchte.

Flexibles Anlagenmanagement — die Produktion im Tempo der Nachfrage zu fahren — vermied die klassische Chemiefalle, in einen fallenden Markt hinein zu produzieren und Lagerbestände anzuhäufen.

Antizyklische Übernahmen in Indien und China sicherten Kapazität und Vertrieb, als die Bewertungen gedrückt waren, und die BRIC-Produktion erreichte als erste wieder das Vorkrisenniveau.

Investitionen und Dividendenzahlungen durch das Tief hindurch signalisierten einem Markt Zuversicht, der die Abspaltung von 2005 als Sammelbecken für Bayers wenig aufregende Vermögenswerte gelesen hatte.

Flexibilität schlägt Personalabbau in einem Abschwung: Kurzarbeit und Lohnverzicht hielten qualifizierte Teams intakt, um den Aufschwung zu bedienen — und schwache Konkurrenten günstig zu kaufen.

Das Erholungsjahr setzte die Richtung neu. Mit den Ergebnissen von 2010 in der Hand legte Heitmann eine Fünfjahresstrategie vor, die bis 2015 ein EBITDA vor Sondereinflüssen von 1,4 Mrd. € anstrebte, gestützt auf das BRIC-Wachstum, die Megatrends Mobilität, Urbanisierung, Wasser und Landwirtschaft sowie organische Investitionen in die stärksten Geschäfte. Die Pipeline für Zukäufe blieb in Bewegung: Die angekündigte Übernahme von DSM Elastomers und der argentinischen Darmex trieb Lanxess in Richtung Führerschaft bei Synthesekautschuk. Der Konzern ging mit Rekordrentabilität, einer verbesserten Margenstruktur und einer Belegschaft ins Jahr 2011, die er durch das schlechteste Jahr seiner jungen Geschichte gebracht hatte.