Bosideng volvió a centrarse en las chaquetas de plumón y convirtió una década de declive en ocho años récord

Gao Dekang empezó en 1976 con ocho máquinas de coser en Changshu; Bosideng fue la marca n.º 1 de chaquetas de plumón de China de 1995 a 2010 (dieciséis años, ~40% de cuota). La OPI en la HKEX de 2007 (03998.HK) recaudó unos 836 millones de USD con una suscripción de 120 veces. Luego llegó el desvío: multimarca, compras de cuatro estaciones desde 2008, una flagship en Londres en 2011 y más de 14.000 tiendas en el ejercicio 2013 —un pico de 9.325 millones de RMB de ingresos— antes de tres años de caída de dos dígitos hasta 5.787 millones de RMB (ejercicio 2016), mientras la acumulación de inventario desencadenaba descuentos de «todo a 99 yuanes» y una imagen envejecida.

El giro de 2018 fue resta más reposicionamiento: «enfocar el carril principal, enfocar la marca principal» —salida de los negocios de moda masculina, hogar e infantil; un debut como desfile principal en la Semana de la Moda de Nueva York el 12 de septiembre de 2018 (después Milán y Londres, con colaboraciones del exdiseñador de Givenchy Antonin Tron, Tim Coppens y Ennio Capasa); cierre de 700 tiendas débiles, apertura de más de 800, renovación de 1.400 fachadas; precios un 20–30% más altos hacia un promedio de ~3.000 RMB; y un reinicio de la cadena de suministro —más de 100 almacenes consolidados en ocho centros centrales con ratios de pedido inicial de ~40% para un reabastecimiento rápido.

Los resultados se acumularon: ingresos del ejercicio 2018/19 de 10.380 millones de RMB (+16,9%, beneficio neto de 981 millones, margen bruto del 53,1%); seis años récord hasta el ejercicio 2023/24 (23.214 millones de RMB, +38,4%, beneficio neto de 3.074 millones, 115 días de inventario, tiendas reducidas a 3.217); ejercicio 2024/25 de 25.900 millones de RMB (+11,6%); ejercicio 2025/26 con ingresos de 27.350 millones de RMB y beneficio neto de 3.990 millones —ocho años consecutivos de récord. La acción subió un 132,8% solo en 2018, y Euromonitor (2023) clasificó a Bosideng como líder mundial en chaquetas de plumón.

El enfoque reconstruyó la maquinaria: ejercicio 18/19 de 10.400 millones de RMB → ejercicio 25/26 de 27.400 millones de RMB con un beneficio neto de 3.990 millones —ocho años consecutivos de récord, una acción +132,8% en 2018.

El orden importa: primero el valor de marca —pasarelas, colaboraciones, mejoras de tiendas— y después el precio (+20–30%). La cuota de la banda de precios de más de 1.800 RMB subió del 4,8% al 24,1%, algo que una subida de precios sin más nunca podría lograr.

«Enfoque» es también una decisión de cadena de suministro: recortar de 14.000 tiendas a ~3.200 mientras se encaminaban más de 100 almacenes hacia ocho centros permitió que una categoría estacional funcionara con ~40% de pedidos iniciales y un reabastecimiento rápido.

Cuando el campeón de una categoría se diversifica hasta el declive, el renacimiento es resta: salir de lo no esencial, reconstruir la energía de marca antes que los precios y reestructurar el suministro en torno a la temporada —menos tiendas

Bosideng acumuló ocho años consecutivos de récord hasta el ejercicio 2025/26 (ingresos de 27.350 millones de RMB, beneficio neto de 3.990 millones), elevó la banda de precios de más de 1.800 RMB del 4,8% al 24,1% de la mezcla, y sus acciones subieron un 132,8% en 2018. Euromonitor la nombró líder mundial en chaquetas de plumón en 2023; el ataque en corto de Bonitas de 2019 se rechazó con suspensiones, refutaciones y recompras.