HSBC recaudó 12.500 millones de libras de sus accionistas en 2009 y duplicó su beneficio en 2010

En marzo de 2009, HSBC lanzó una ampliación de capital de 12.500 millones de libras, la mayor jamás realizada en la City sin apoyo gubernamental, ofreciendo cinco acciones nuevas por cada 12 en circulación a 254 peniques, más de un 40 % por debajo del precio de mercado. El efectivo era necesario después de que su filial de consumo estadounidense, Household, llevara al negocio de Norteamérica a una pérdida de 15.000 millones de dólares.

El resultado fue un voto de confianza: el 96,6 % de los accionistas acudió a la ampliación, y el presidente Stephen Green afirmó que el banco estaba decidido a «mantener su característica solidez financiera». El contraste con sus rivales fue rotundo: RBS estaba a punto de ver cómo la participación del Gobierno ascendía al 70 % mientras los inversores daban la espalda a su propia captación de fondos.

HSBC también avanzó en el cierre de la mayor parte de la red de financiación al consumo bajo la marca Household, con un ahorro de 700 millones de dólares al año. En dos años la estrategia dio resultados: el beneficio antes de impuestos de 2010 fue de 19.000 millones de dólares, más del doble de los 7.100 millones de 2009, y HSBC declaró que había sido rentable en todos los grupos de clientes y regiones por primera vez desde 2006.

Recaudó 12.500 millones de libras a 254 peniques (derechos de suscripción de 5 por 12), evitó el apoyo gubernamental y declaró un beneficio antes de impuestos de 19.000 millones de dólares en 2010, frente a los 7.100 millones.

Una ampliación de capital con un precio muy por debajo del mercado garantizó la suscripción y evitó la incertidumbre de una colocación.

Mantenerse al margen de la recapitalización del Gobierno libró a HSBC de la propiedad estatal y de las restricciones a las primas.

El cierre de Household redujo el negocio de consumo deficitario en Estados Unidos en lugar de subvencionarlo.

Pedir capital a los accionistas y no al Estado puede costar más en el momento, pero preserva el control y la estrategia, y los mercados premian la independencia.

En febrero de 2011, el valor de mercado de HSBC superaba el valor combinado de Barclays, Lloyds y RBS, y los cargos por créditos incobrables habían caído de 26.000 millones a 14.000 millones de dólares. La ampliación de capital acabó definiendo cómo un banco fuerte sobrevive a una crisis: captar fondos de tus propios accionistas, recortar el negocio deficitario y mantener la independencia.