HSBC a levé 12,5 milliards de livres auprès de ses actionnaires en 2009 et doublé son bénéfice en 2010

En mars 2009, HSBC a lancé une augmentation de capital de 12,5 milliards de livres, la plus importante jamais réalisée dans la City sans soutien gouvernemental, offrant cinq nouvelles actions pour douze détenues à 254 pence — plus de 40 % en dessous du cours du marché. Les liquidités étaient nécessaires après que sa branche de crédit à la consommation aux États-Unis, Household, eut fait plonger l'activité nord-américaine dans une perte de 15 milliards de dollars.

Le résultat fut un vote de confiance : 96,6 % des actionnaires ont exercé leurs droits, et le président Stephen Green a déclaré que la banque était déterminée à « maintenir sa solidité financière caractéristique ». Le contraste avec ses rivaux était saisissant — RBS était sur le point de voir la participation de l'État monter à 70 % alors que les investisseurs boudaient sa propre levée de fonds.

HSBC a également entrepris de fermer la majeure partie du réseau de crédit à la consommation sous la marque Household, économisant 700 millions de dollars par an. En deux ans, la stratégie a porté ses fruits : le bénéfice avant impôts de 2010 s'est établi à 19 milliards de dollars, plus du double des 7,1 milliards de 2009, et HSBC a indiqué avoir été rentable dans chaque groupe de clients et chaque région pour la première fois depuis 2006.

A levé 12,5 milliards de livres à 254 pence (droits de 5 pour 12), évité le soutien gouvernemental et déclaré un bénéfice avant impôts de 19 milliards de dollars en 2010, contre 7,1 milliards.

Une augmentation de capital fixée bien en dessous du cours du marché garantissait la souscription et évitait l'incertitude d'un placement.

Rester à l'écart de la recapitalisation gouvernementale a préservé HSBC de la propriété étatique et des restrictions sur les bonus.

La fermeture de Household a permis de supprimer le portefeuille de crédit à la consommation américain déficitaire plutôt que de le subventionner.

Demander du capital aux actionnaires plutôt qu'à l'État peut coûter plus cher sur le moment, mais préserve le contrôle et la stratégie — et les marchés récompensent l'indépendance.

En février 2011, la valeur boursière de HSBC dépassait la valeur combinée de Barclays, Lloyds et RBS, et les charges pour créances douteuses étaient passées de 26 milliards à 14 milliards de dollars. L'augmentation de capital en est venue à définir comment une banque solide survit à une crise : lever des fonds auprès de ses propres actionnaires, supprimer l'activité déficitaire, rester indépendante.