Leopalace21 perdió su patrimonio por defectos de construcción y luego obtuvo un beneficio de 11.800 millones de yenes en 2022

Leopalace21, cotizada en Tokio con el código 8848, construía pequeños bloques de apartamentos para propietarios individuales y luego los gestionaba. El 27 de abril y el 29 de mayo de 2018 la empresa reveló que los tabiques de algunos edificios no coincidían con las especificaciones aprobadas, y el Ministerio de Tierra, Infraestructura, Transporte y Turismo comenzó a remitir sus listas de propiedades a las autoridades locales de edificación para su verificación y corrección.

El 7 de febrero de 2019 Leopalace21 informó al MLIT de que los tabiques, las paredes exteriores y los techos de hasta 1.324 edificios adicionales no se ajustaban a las especificaciones reconocidas en virtud de la Ley de Normas de Edificación. Ese mismo día registró 36.000 millones de yenes adicionales en pérdidas extraordinarias por reparaciones y rebajó su previsión para el ejercicio hasta marzo de 2019 de una pérdida neta de 5.000 a 7.000 millones de yenes a una pérdida neta de 38.000 a 40.000 millones de yenes. El presidente Hidese Miyama devolvió el 30% de su salario mensual durante seis meses.

El MLIT ordenó a la empresa que explicara los hechos a los propietarios, informara a las autoridades administrativas competentes, llevara a cabo las reparaciones con rapidez, investigara las causas y estableciera un punto de consulta. Una segunda notificación del MLIT, del 29 de mayo de 2019, abordó las especificaciones de resistencia al fuego tras un aviso externo en febrero. El ministerio convocó entonces un panel de expertos sobre el control de calidad en la construcción de apartamentos, que examinó las conclusiones del propio comité de investigación externa de Leopalace21 junto con las de Daiwa House.

La factura de las reparaciones duró más que las reparaciones. El balance consolidado de Leopalace21 mostraba un patrimonio neto negativo a 31 de marzo de 2021, y el 29 de junio de 2021 la Bolsa de Tokio designó las acciones como sujetas a un período de gracia para la exclusión de cotización que se extendía hasta el 31 de marzo de 2023. El 16 de mayo de 2022 la empresa presentó los resultados del ejercicio hasta marzo de 2022: patrimonio neto de nuevo en terreno positivo y un beneficio neto de 11.800 millones de yenes.

Eliminó el patrimonio neto negativo y obtuvo un beneficio neto de 11.800 millones de yenes en el ejercicio hasta marzo de 2022, dos años después de que la bolsa situara sus acciones en un período de gracia para la exclusión de cotización.

Las reparaciones eran obligatorias y de alcance abierto, por lo que la única palanca que la dirección controlaba realmente era la base de costes y el perímetro de activos; las unidades no esenciales fueron las primeras en salir.

Las comisiones de gestión y corretaje sobre edificios ya existentes son más estables que los márgenes de construcción, y siguieron llegando mientras la obra nueva se ralentizaba.

Informar al MLIT de cada nuevo tramo de defectos fijó un perímetro finito —1.324 edificios y una lista de reparaciones definida— en lugar de una responsabilidad ilimitada.

El período de gracia de la bolsa, ampliado a dos años porque se consideró que el déficit estaba relacionado con la pandemia, dio el tiempo necesario para terminar la remediación y reconstruir el patrimonio.

Cuando un defecto latente convierte tu producto en una responsabilidad, los supervivientes se reducen a la parte del negocio que obtiene comisiones de edificios ya existentes, y con ella pagan la factura de las reparaciones.

Leopalace21 mantuvo su cotización y permaneció dentro del marco de remediación del MLIT, mientras el panel de expertos del ministerio examinó el control de calidad en los principales operadores de vivienda de alquiler y en los componentes con certificación de tipo, utilizando como base probatoria las conclusiones de las investigaciones externas de Leopalace21 y Daiwa House. La empresa que surgió es más pequeña y está más orientada a los servicios que la constructora que reveló por primera vez tabiques defectuosos en abril de 2018, y el caso se convirtió en el punto de referencia sobre cómo Japón inspecciona las paredes, los techos y la resistencia al fuego del parque de apartamentos construido por inversores.