Australia vendió Medibank Private por 5700 millones de dólares australianos, su mayor privatización desde Telstra

Medibank Private, la mayor aseguradora de salud privada de Australia, había sido de propiedad estatal desde 1976. Para 2014, el gobierno federal era simultáneamente el regulador del seguro de salud privado y el mayor participante del mercado, un conflicto que el gobierno de coalición había prometido poner fin desde hacía tiempo.

El ministro de Finanzas, Mathias Cormann, lanzó la venta en septiembre de 2014 con una justificación explícita: no había ninguna buena razón para que el gobierno fuera propietario de una aseguradora comercial en un mercado con 34 fondos de salud privados, y los ingresos se destinarían a infraestructura. El objetivo del gobierno era vender el 100 % de la empresa.

La OPI de noviembre de 2014 fijó un precio de 2,00 dólares australianos para los inversores minoristas y de 2,15 dólares australianos para los institucionales —el extremo superior de la horquilla—, con el 60 % de las acciones asignadas a minoristas y el 33,2 % a los asegurados elegibles. La venta recaudó 5700 millones de dólares australianos, superando los 4300–5500 millones esperados, y fue la mayor privatización de un activo público desde Telstra.

Medibank comenzó a cotizar entre las 50 mayores empresas cotizadas del país y dio resultados a los accionistas: para el ejercicio 2024 reportó un aumento del 59,6 % en el beneficio después de impuestos y un crecimiento de los ingresos del 8,1 %, con un dividendo final totalmente franqueado de 9,4 centavos por acción.

La OPI de noviembre de 2014 vendió Medibank por 5700 millones de dólares australianos —la mayor privatización de Australia desde Telstra— con el 60 % de las acciones destinadas a inversores minoristas.

Ser propietario del mayor fondo mientras se regulaba el mercado era un conflicto insostenible.

Vender el 100 % eliminó el conflicto en lugar de simplemente diluirlo.

Una asignación minorista del 60 % y la prioridad a los asegurados generaron apoyo político.

Fijar el precio en el extremo superior de la horquilla maximizó los ingresos para infraestructura.

Cuando el Estado es a la vez regulador y propietario, la venta total elimina el conflicto; un amplio tramo minorista convierte la privatización en una propiedad accionaria más amplia.

Medibank Private ha cotizado como una empresa del top 50 del ASX desde su salida a bolsa en 2014, ha pagado dividendos regulares totalmente franqueados y ha seguido siendo la mayor aseguradora de salud privada de Australia. La venta es ahora el punto de referencia estándar para las ventas de activos australianas: la mayor privatización desde Telstra y un modelo de colocación minorista amplia.