TIM absorbió el negocio móvil de su difunta rival Oi y alcanzó márgenes récord en 2025

Oi, que alguna vez fue el monopolio de telefonía fija de Brasil, estaba en recuperación judicial desde 2016 y había vendido todo excepto su negocio móvil. Cuando este finalmente salió a una subasta virtual supervisada por un tribunal en diciembre de 2020, llegó exactamente una propuesta: 16.500 millones de reales, presentada conjuntamente por las tres operadoras nacionales restantes —TIM, Vivo (de Telefônica) y Claro—, que habían acordado de antemano cómo dividir los restos.

El cierre requirió más de dos años adicionales de etapas. Anatel otorgó su consentimiento previo en enero de 2022, el regulador antimonopolio Cade hizo lo propio en febrero de 2022, y cada transferencia de activos necesitó aprobación por separado mientras los compradores presionaban con una reclamación de indemnización de 3.000 millones de reales contra Oi, que mientras tanto solicitó una nueva recuperación judicial. El 29 de marzo de 2023, Anatel aprobó la incorporación por TIM de Cozani, la sociedad vehículo que poseía su parte de Oi Móvel —uno de los últimos actos formales, con la unificación de licencias y las tasas de licencia pública aún por resolver dentro de un plazo de 180 días.

TIM convirtió después la base adquirida en beneficios. En 2025 reportó un beneficio neto de 4.340 millones de reales, un 37,4% más que en 2024, un EBITDA de 13.600 millones de reales y un margen EBITDA del cuarto trimestre del 53,1% —el más alto en la historia de la compañía— sobre unos ingresos de 26.600 millones de reales. Su base de pospago creció un 8,4% hasta 32,7 millones con un ARPU de 54,8 reales, y se convirtió en la única operadora brasileña con 5G en más de 1.000 ciudades.

Para 2025 TIM registró cifras récord: beneficio neto de 4.300 millones de reales (+37,4%), EBITDA de 13.600 millones de reales, un margen trimestral récord del 53,1% y la única red 5G de Brasil con 1.000 ciudades

Oi no tenía comprador alternativo y las tres operadoras no tenían vendedor alternativo, así que la oferta conjunta fijó el precio en 16.500 millones de reales por el lote —consolidación sin una guerra de pujas.

Los clientes absorbidos alimentaron un motor de premiumización: los movimientos de prepago a pospago y de migración de planes en torno al 12% elevaron el ARPU, de modo que el valor de la operación provino de la calidad de los ingresos, no del número bruto de suscriptores.

El programa de TIM 'mejor red, mejor servicio, mejor oferta' hizo que los nuevos clientes llegaran a una red que ya se estaba mejorando hacia el liderazgo en 5G.

El lento proceso judicial obligó a una integración disciplinada: la unificación de licencias y los límites al poder de mercado acotaron el alcance de TIM, mientras que las condiciones de Cade preservaron la rivalidad con Vivo y Claro.

Cuando existe un solo conjunto de compradores, una subasta produce un reparto, no una ganga. El ganador es quien convierte más rápido a los clientes adquiridos en ingresos de mayor margen.

El CEO Alberto Griselli se mantuvo durante la integración y seguía en el cargo cuando se conocieron los resultados de 2025 en febrero de 2026. El flujo de caja operativo libre alcanzó los 5.300 millones de reales, un 15,7% más, y la unidad B2B superó los 1.000 millones de reales en contratos firmados en agronegocios, logística e industria. La disputa por la indemnización de 3.000 millones de reales con Oi seguía sin resolverse, y el cascarón restante de Oi —sin su negocio móvil— navegaba otra recuperación judicial más.