Boeing sous Ortberg : la culture d'abord, puis une croissance du chiffre d'affaires de 35 % et une hausse de la production du 737

Fortune retrace les progrès de Boeing sous la direction du PDG Kelly Ortberg, qui a pris ses fonctions le 8 août 2024 après l'incident du panneau de porte de janvier 2024 au-dessus de Portland, qui avait conduit au départ du PDG de l'époque, Dave Calhoun. Le plan de redressement en quatre volets d'Ortberg : changer la culture de l'entreprise, stabiliser l'activité, améliorer l'exécution et bâtir « un nouvel avenir pour Boeing ».

Le trimestre précédant le dernier appel sur les résultats du directeur financier Brian West a montré cette dynamique : un chiffre d'affaires en hausse de 35 % sur un an à 22,7 milliards de dollars, une perte de base ajustée par action de 1,24 dollar, inférieure aux prévisions de 1,31 à 1,40 dollar, et un flux de trésorerie disponible au-dessus des attentes grâce à de solides livraisons commerciales. Boeing produisait des 737 au rythme de 38 par mois et prévoit de demander à la FAA de porter ce rythme à 42 — l'indicateur que Morningstar qualifie de clé, relevant son estimation de juste valeur à 249 dollars.

La culture est le premier pilier du plan : après la grève de plus de 33 000 machinistes en 2024, les employés ont contribué à rédiger les nouvelles valeurs et les nouveaux comportements de l'entreprise, et Boeing a introduit une approche de gestion de la performance axée sur la responsabilité et le développement de carrière. Le renouvellement des dirigeants s'est poursuivi — le PDG de la division défense a été démis de ses fonctions en septembre 2024 après une perte trimestrielle de 913 millions de dollars, le vétéran Steve Parker étant installé en juillet 2025 — parallèlement à une réduction de 10 % des effectifs annoncée en octobre 2024.

Chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2025 en hausse de 35 % sur un an à 22,7 milliards de dollars ; production du 737 à 38 par mois, approbation de la FAA demandée pour 42 ; Morningstar a relevé sa juste valeur de 242 à 249 dollars.

Ortberg a placé la culture avant la production, en pariant que la qualité de production découle de la confiance — West a déclaré aux investisseurs que la qualité et l'efficacité s'amélioraient.

La responsabilité concentrée des dirigeants (le licenciement du patron de la défense après un trimestre de perte de 913 millions de dollars) a lié le plan à des conséquences concrètes.

Le rythme de production, et non le bénéfice affiché, est l'indicateur que suivent les analystes ; démontrer un passage de 38 vers 42 par mois rend donc le redressement visible.

Un plan qui place la culture en premier peut tout de même faire bouger les chiffres : de nouvelles valeurs, des évaluations fondées sur la responsabilité et des conséquences pour les dirigeants sont intervenues avant le redressement de la production, et non après.

West a quitté ses fonctions à la mi-août 2025 pour un poste de conseiller principal ; l'ancien directeur financier de Lockheed Martin, Jesus « Jay » Malave, lui a succédé le 15 août. Ortberg lui-même : « C'est faire pivoter un gros navire. Il nous reste encore beaucoup de travail à accomplir. »