Le 29 juin 2026, Comcast a annoncé qu'elle scinderait son activité médias restante — NBCUniversal et Sky — en une nouvelle société cotée en Bourse, au moyen d'une scission exonérée d'impôt dont la réalisation est attendue dans environ un an, les actionnaires détenant des actions des deux sociétés. Le co-directeur général et président du conseil, Brian Roberts, a déclaré que les activités technologiques et médiatiques présentaient des opportunités « de nature distincte, qu'il est préférable de poursuivre avec une concentration dédiée, une flexibilité stratégique et des priorités d'investissement sur mesure ».
La direction est remaniée en même temps que la nouvelle organisation : le co-directeur général Mike Cavanagh devient directeur général de NBCUniversal ; l'ancien directeur financier Michael Angelakis revient comme directeur général de Comcast, qui conserve la branche câble, sans fil et services aux entreprises. La société médias reprend les parcs à thèmes d'Universal, les studios de cinéma et de télévision, les réseaux NBC et Telemundo, Peacock, Bravo et Sky. L'action Comcast, en baisse de 30 % sur les douze mois précédents, a bondi jusqu'à 17 % avant de clôturer en hausse d'environ 4,5 %.
L'opération constitue le deuxième acte d'un recul par rapport à la conglomération que Comcast avait bâtie entre 2009 et 2013 en rachetant NBC Universal à GE. Plus tôt en 2026, elle avait achevé la scission de ses chaînes câblées et de ses actifs numériques — dont CNBC et MS NOW — au sein de Versant Media. M. Cavanagh a situé la séparation dans le contexte d'une industrie qui se consolide pour atteindre une taille critique : Paramount Skydance venait d'obtenir l'approbation du ministère de la Justice pour un accord de 110 milliards de dollars sur Warner Bros. Discovery, et Fox avait accepté d'acheter Roku pour 22 milliards de dollars.
L'action a bondi jusqu'à 17 %, avant de clôturer en hausse de 4,5 % ; cela fait suite à la scission des chaînes câblées, achevée au sein de Versant ; Comcast pourrait conserver 19,9 % de NBCUniversal pendant un an.
Les deux moitiés n'avaient plus besoin l'une de l'autre : la pression du streaming a pesé sur les valorisations des médias, tandis que le haut débit est resté le moteur de trésorerie, et l'action portait ce décalage.
La séparation donne à chaque société des « priorités d'investissement sur mesure » — les dépenses de contenu et de parcs à thèmes n'entrent plus en concurrence avec les investissements dans le réseau au sein d'un même budget.
Elle s'inscrit dans la continuité de la scission de Versant plus tôt en 2026, achevant la division de ce que l'accord de 2009-2013 avait assemblé.
Le fait de procéder par choix, plutôt que sous la pression d'actionnaires activistes comme dans de nombreuses scissions de médias, a permis à Comcast de fixer la structure : exonérée d'impôt, avec des actionnaires des deux côtés, et échelonnée sur un an.
Lorsque deux activités au sein d'une même action ont besoin d'investisseurs différents et de récits de capital différents, le marché finit par intégrer ce décalage dans les prix — mieux vaut séparer selon son propre calendrier que selon celui d'un autre.
Suites
La réalisation est attendue dans environ un an, sous réserve des approbations du conseil d'administration et des autorités de régulation. Les rachats d'actions sont suspendus pendant le processus ; la politique de dividende de chaque société doit être précisée avant la réalisation. Comcast pourrait conserver jusqu'à 19,9 % de NBCUniversal pendant un an au maximum après la clôture, afin de les céder de manière fiscalement efficiente.
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