컴캐스트, NBC유니버설과 스카이 분사 추진; 소식에 주가 17% 급등

2026년 6월 29일, 컴캐스트는 남은 미디어 사업인 NBC유니버설과 스카이를 약 1년 내 완료될 것으로 예상되는 무과세 분사를 통해 새로운 상장사로 분리하겠다고 발표했으며, 주주들은 두 회사의 주식을 모두 보유하게 된다. 공동 CEO이자 회장인 브라이언 로버츠는 기술 사업과 미디어 사업이 '성격이 서로 다르며 전담 집중, 전략적 유연성, 맞춤형 투자 우선순위를 통해 추구하는 것이 가장 적합한' 기회를 갖고 있다고 말했다.

경영진도 이 구도에 맞춰 재편된다. 공동 CEO 마이크 캐버나가 NBC유니버설의 CEO가 되고, 전 CFO 마이클 안젤라키스가 케이블, 무선, 기업 서비스 부문을 유지하는 컴캐스트의 CEO로 복귀한다. 미디어 회사는 유니버설의 테마파크, 영화 및 TV 스튜디오, NBC와 텔레문도 네트워크, 피콕, 브라보, 스카이를 가져간다. 직전 12개월 동안 30% 하락했던 컴캐스트 주가는 최대 17% 급등한 뒤 약 4.5% 상승으로 마감했다.

이번 조치는 컴캐스트가 2009~2013년 GE로부터 NBC 유니버설을 인수하며 구축했던 복합기업 체제에서 물러나는 두 번째 단계다. 2026년 초에는 케이블 네트워크와 디지털 자산(CNBC와 MS NOW 포함)을 버산트 미디어로 분사하는 작업을 완료했다. 캐버나는 규모 확대를 위해 업계가 통합되는 상황과 이번 분리를 대비시켰다. 파라마운트 스카이댄스가 막 1,100억 달러 규모의 워너 브라더스 디스커버리 인수에 대해 법무부 승인을 받았고, 폭스는 220억 달러에 로쿠 인수에 합의했다.

주가는 최대 17% 급등했고 4.5% 상승으로 마감했다. 버산트의 케이블 분사 완료에 이은 조치이며, 컴캐스트는 1년 동안 NBC유니버설 지분 19.9%를 보유할 수 있다.

두 사업 부문은 더 이상 서로를 필요로 하지 않게 되었다. 스트리밍 압박이 미디어 가치를 타격한 반면 브로드밴드는 현금 창출 엔진으로 남았고, 주가는 이 불일치를 안고 있었다.

분리는 각 회사에 '맞춤형 투자 우선순위'를 부여한다. 콘텐츠와 테마파크 지출이 더 이상 하나의 예산 안에서 네트워크 설비투자와 경쟁하지 않게 된다.

이는 2026년 초 버산트 분사를 이어 완수하는 것으로, 2009~2013년 거래가 조립했던 것을 분할하는 작업을 마무리한다.

많은 미디어 분할처럼 행동주의 투자자의 압박을 받는 상황이 아니라 선택할 수 있는 위치에서 진행했기 때문에, 컴캐스트가 무과세, 양측 주주 보유, 1년에 걸친 단계적 시행이라는 구조를 스스로 정할 수 있었다.

하나의 주식 안에 있는 두 사업이 서로 다른 투자자와 다른 자본 스토리를 필요로 할 때, 시장은 결국 그 불일치를 가격에 반영한다. 남의 일정에 맞추기보다 자신의 일정대로 분리하는 편이 낫다.

완료는 이사회와 규제 당국의 승인을 조건으로 약 1년 내 이뤄질 것으로 예상된다. 과정 동안 자사주 매입은 중단되며, 각 회사의 배당 정책은 완료 전에 구체화될 예정이다. 컴캐스트는 거래 종료 후 최대 1년 동안 NBC유니버설 지분을 최대 19.9%까지 보유할 수 있으며, 이는 세금 효율적으로 현금화될 예정이다.