エリオットの分割要求は、デルがEMCを670億ドルで買収することで決着した

2014年10月、エリオット・マネジメントはEMCの取締役会に書簡を送り、連合モデルはもはや機能していないと主張し、VMwareのスピンオフまたは大手テクノロジー企業との合併を促した。エリオットは約2.2パーセントを保有していた。

EMCはまず2015年7月にVMwareのトラッキングストックを提案した。2015年10月12日、デルとEMCは最終的な合併契約に署名し、株主は1株あたり約33.15ドルを現金とトラッキングストックで受け取ることになり、取引額は670億ドルに達した。

合併は2016年9月7日に完了し、デル・テクノロジーズが誕生した。これは当時史上最大のテクノロジー取引であり、フォーチュン500企業の98パーセントにサービスを提供する740億ドルの企業となった。

EMCの株主は1株あたり約33.15ドルの対価を合計で受け取り、670億ドルの取引は当時最大のテクノロジー買収となった。

エリオットの書簡は、VMwareの価値がEMCの連合構造の中に閉じ込められているという矛盾を指摘した。

トラッキングストック案は、取締役会がすでに構造を変える必要があると認めていたことを示した。

デルの提案は、分割価値の合計という仮説を単一の取引で現金化した。

連合の各部分が分離した方が価値が高い場合、アクティビストは売却プロセスを強制できる。売り手の真の選択は、自ら分割するか、買い手に分割させるかである。

EMCは上場廃止となり、デル・テクノロジーズの一部となった。これにより、マサチューセッツ州最大のテクノロジー企業としての数十年にわたる独立所有が終了した。この取引は連合を、デルのブランドとEMCのストレージポートフォリオを備えた一つの統合企業に変えた。