クウェート・ガルフ銀行、3億7,500万クウェート・ディナールのデリバティブ損失で資本増強、2011年までに黒字回復

2008年10月、クウェート第4位の銀行であるガルフ銀行は、ドル急騰時に追証をカバーできなくなった顧客のために組んだ通貨デリバティブ契約で巨額の損失を計上したことを公表した。同行株の取引は停止され、株価はすでに1か月で約25%下落していた。クウェート中央銀行は世界的な金融危機の最中に銀行へ介入した地域初の中央銀行となった。

外部監査により損失総額は3億7,500万クウェート・ディナールと算定され、同行の資本の大半が失われた。2008年11月16日、クウェート中央銀行はガルフ銀行に対し、2008年9月時点の水準に回復させるため株主資本を3億7,500万クウェート・ディナール増強するよう命じ、既存株主にライツ・イシューにおける優先権を与え、引き受けられずに残った株式はクウェート投資庁（KIA）が取得できるようにした。同行の取締役会は増資完了をもって辞任した。

株主は2008年12月に救済のためのライツ・イシューを承認した。新たな資本が整ったことで、ガルフ銀行は2010年に1,910万クウェート・ディナール、2011年に3,060万クウェート・ディナールの純利益を計上し、2012年には2年間の再建計画を完了して、純利益3,090万クウェート・ディナール、総資産48億クウェート・ディナール、そして同行が「要塞のようなバランスシート」と呼ぶ状態を報告した。

株主は3億7,500万クウェート・ディナールを注入し、KIAが発行を引き受け保証し、再建計画の完了に伴い利益は1,910万クウェート・ディナール（2010年）、3,060万クウェート・ディナール（2011年）、3,090万クウェート・ディナール（2012年）へと回復した。

クウェート中央銀行の指示による3億7,500万クウェート・ディナールのライツ・イシューは、銀行を縮小させて危機を乗り切らせるのではなく、資本を危機前の水準に回復させた。

KIAは引き受けられなかった株式を取得することに合意し、民間投資家が難色を示しても増資を保証した。

旧取締役会は辞任し、新経営陣は中核のリテールバンキングとより強固なバランスシートに焦点を当てた2年間の再建計画を実行した。

銀行の資本が失われた場合、国家の引き受け保証を伴う透明な資本増強と新たな取締役会は、穴から取引で抜け出そうとするよりも早く信頼を回復する。

ガルフ銀行は2010年代を通じて成長を続け、株主への配当を再開し、2012年までにクウェート第2位の銀行と自称した。2008年の救済は、中央銀行、既存株主、政府系ファンドが上場銀行を国有化せずに資本増強できることを示した。