カール・アイカーン、瀬戸際のトラックメーカーで取締役3議席を獲得

2012年、ナビスター・インターナショナルは、同業他社の中で最も厳しい状況にある米国のトラック・エンジンメーカーだった。同社は米国の排出ガス規制を満たさない独自の排気技術に賭けており、よりクリーンな基準を採用した競合他社に顧客を奪われていた。株価は低迷し、9月には約14.9%を保有するアクティビスト投資家のカール・アイカーンが、取締役4議席を公に要求し、書面で同社を名指しで批判した。

2012年10月、ナビスターは委任状争奪戦を回避するため、MHRファンド・マネジメントのマーク・ラチェスキーとアイカーン指名の1人に議席を与え、さらにアイカーンが指名する3人目の取締役を受け入れることに合意した。アイカーンとMHRは合わせて同社の約5分の1を支配した。新たな取締役たちは、失敗した技術の再検討を求めた。

翌四半期、ナビスターは自社設計のエンジンを放棄し、カミンズをベースにした排出ガス対策に切り替えると発表し、その後、誤った賭けから撤退するために巨額の費用を計上した。取締役会の変化が、誤りを認めて修正する余地を生み出した。

ナビスターはアイカーンとMHRに取締役3議席を与えることで委任状争奪戦を回避し、まもなく規制に適合した排出ガス技術を中心に態勢を立て直した。

アイカーンとMHRは合わせてナビスターの5分の1を保有しており、実際の交渉力を持っていた。

ナビスターの排出ガス戦略は明らかに失敗しており、市場シェアを失っていた。

社外取締役は、内部の経営陣がコミットしてきた計画に異議を唱えることができた。

委任状争奪戦を回避したことで、経営陣は争いではなく製品の修正に集中できた。

企業が誤った製品に全財産を賭けてしまった場合、社外取締役を取締役会に送り込むことで、悪い賭けを存続させる内部の固定化を打破できる。

ナビスターは規制に適合したエンジンに切り替え、減損処理を行い、徐々に再建を進めた。その後、安定した収益性の高いトラックメーカーとなり、最終的にはフォルクスワーゲンのトラトングループに買収された。