ロールス・ロイスの1987年の株式公開は大幅に超過申し込みとなり、世界第2位の航空エンジンメーカーになった

ロールス・ロイスは、RB211エンジン計画が同社をほぼ破綻させた後、1971年に救済され国有化された。国有化の下で同社は回復し、1987年4月に政府は売却の申し出を開始した。普通株式は1株1.70ポンド、時価総額は13億6,250万ポンドで、8億株以上が提供され、従業員には無償株式が提供された。

反応は目覚ましかった。30億8,000万ドルの売却は大幅に超過申し込みとなり、締め切りまでに100万件を超える個別の申し込みが寄せられた。個人投資家のための余地を確保するため、機関投資家向けの割当比率は50%から40%に引き下げられた。締め切りから数分以内にディーラーはプレミアムを提示し、申込者に即時の簿価上の利益をもたらした。

民営化されたロールス・ロイスはその後、複利的に成長した。国家予算から解放され、民間エンジン計画を追求し、最大のエアバス機とボーイング機に動力を供給するトレント・ファミリーを築き上げた。2010年までに同社は世界第2位の航空エンジンメーカーとなり、受注残は1995年の76億ポンドから583億ポンドへと拡大した。

13億6,000万ポンドの新規株式公開には100万件を超える申し込みが集まった。2010年までにロールス・ロイスは世界第2位の航空エンジンメーカーとなり、受注残は583億ポンドに達した。

売却時点で同社は技術的に強固だった。1971年の失敗は継続的な補助金ではなく、エンジニアリングによって解決されていた。

固定価格での大規模な個人投資家向け売り出しは、広範な所有と真の市場需要を生み出した。

従業員持株制度は、従業員を会社の業績と結びつけた。

民間所有により、経営陣は長期的なエンジン計画と国際展開に資金を投じる自由を得た。

民営化は、売却前に会社が技術的に強固であり、経営陣が長期的な計画を追求する自由を持つ場合に機能する。制約となっていたのはエンジニアリングではなく、財務省の監督だった。

ロールス・ロイスは2000年代を通じて英国の産業の旗艦であり続け、売上高の約5分の1のみを防衛分野が占める中で、海洋、エネルギー、原子力システムへと多角化した。その後の利益警告やパンデミック期の飛行崩壊は民間エンジン事業に打撃を与えたが、1987年の民営化は今なお英国で最も成功した国有資産売却の一つと見なされている。