ヴィクトリアズ・シークレットは文化的荒野の苦悩を1日47%の急騰と引き換えにした

2024年半ばまでに、ヴィクトリアズ・シークレットは文化的な許容を失ったブランドの事例研究となっていた。パンデミック後の好況の後に売上が下滑し、物言う投資家が周囲をうろつき、長年にわたり自社のイメージについて謝罪を重ねながらも新たなイメージを見つけられずにいた企業だった。2024年9月、Savage X Fentyの製品部門を築いたヒラリー・スーパーが、苦境に立つランジェリー大手の最高経営責任者に就任した。

スーパーの再定位は、ブランドを取引的な値引きから感情的な領域へと戻した。「私たちはとても感情的で、彼女が自分自身についてどう感じるかに寄り添い、彼女が自信を持てる、あるいは素晴らしいと感じられる場所でありたい」と彼女は語った。これに2025年のヴィクトリアズ・シークレット・ファッションショーの復活と、PINKおよびランジェリーライン全体での新たな製品リーダーシップが組み合わされた。

同じくらい重要だったのは、華やかさとは無縁の部分だ。ブラジャーはセクシーであるべきか快適であるべきかを論じる代わりに、経営陣は中核のブラジャーの品揃えをフィット、快適さ、スタイリングに再び集中させた。そして再構築されたフレームはカテゴリー全体の売上を押し上げ、隣接するスリープウェアやビューティー製品も共に牽引した。

数字は2026会計年度に転じた。第1四半期の売上は15%増加し、利益は予想を上回り、株価は新たなティッカーVSXYの下で1日で47%急騰して79.86ドルとなった。第2四半期の利益はほぼ3倍となり、通期見通しは前年の66億ドルから71億〜71億8000万ドルに引き上げられた。

2026会計年度第1四半期の売上は15%増、株価は1日で47%上昇して79.86ドル。第2四半期の利益はほぼ3倍。通期見通しは前年の66億ドルに対し71億〜71億8000万ドルに引き上げられた。

ブランドの問題は認知度ではなくポジショニングの疲労だった。そのため、新たな感情的な語調とファッションショーの復活は、値引きでは決してできなかった速さで関連性を回復した。

中核のブラジャーの品揃えをフィットと快適さに再び集中させたことで、実際の購入決定が修正され、ブランドの熱が反復可能な取引へと転換された。

定価販売とより強い商品マージンが、ブランドが陥っていたプロモーションの悪循環に取って代わった。

スーパーのSavage X Fentyでの経歴は、この再定位がランジェリーブランドを一度近代化したことのある人物によって築かれたことを意味していた。

伝統あるブランドが復活する最速の道は、感情的な再定位と華やかさとは無縁の製品修正だ。ファッションショーが熱を呼び、ブラジャーのフィッティングがリピート購入を生んだ。

回復は2026年を通じて複利的に積み上がり続けた。2四半期連続の市場予想を上回る成長、引き上げられた見通し、そしてターンアラウンドは持続可能だと評するアナリストによる外部からの裏付けだ。ある四半期の売上未達は依然として投資家を動揺させた。47%の再評価の代償は高いハードルだ。しかし同社は、マージン改善、ブランドの熱、そしてもはやファッションショーだけに依存しない製品パイプラインを携えて、2年目のターンアラウンド年に入った。