Victoria's Secret 以文化荒野中的苦撐換來單日 47% 的暴漲

到了 2024 年中，Victoria's Secret 已成一個失去文化許可的品牌典型案例：疫情後的榮景過後銷售下滑、維權投資人環伺，而這家公司多年來一直為自身形象道歉，卻始終找不到新形象。2024 年 9 月，曾打造 Savage X Fenty 產品營運的 Hillary Super 出任這家陷入困境的內衣巨頭的執行長。

Super 的重新定位，把品牌從交易式的折扣拉回情感領域：「我們非常重視情感，貼近她對自己的感受，成為一個她能感到自信或感覺美好的地方，」她說——並搭配 2025 年 Victoria's Secret 時尚秀的回歸，以及 PINK 與內衣產品線的新產品領導團隊。

同樣重要的是不那麼光鮮的部分。管理層不再爭論胸罩該性感還是舒適，而是把核心胸罩品類重新聚焦於合身、舒適與造型——重建的版型帶動了整個品類的銷售，也連帶拉抬了相鄰的睡衣與美妝產品。

數字在 2026 財年出現轉折：第一季銷售額成長 15%，獲利優於預期，股價以新的 VSXY 代號單日飆漲 47% 至 79.86 美元，第二季利潤幾乎成長兩倍，全年財測也從一年前的 66 億美元上調至 71 億至 71.8 億美元。

2026 財年第一季銷售額成長 15%，股價單日上漲 47% 至 79.86 美元；第二季利潤幾乎成長兩倍；全年財測從一年前的 66 億美元上調至 71 億至 71.8 億美元

這個品牌的問題是定位疲乏，而非知名度不足——因此新的情感語調與時尚秀的回歸，比任何折扣都更快恢復了相關性。

把核心胸罩品類重新聚焦於合身與舒適，修正了實際的購買決策，將品牌熱度轉化為可重複的交易。

正價銷售與更強的 merchandise margin（商品利潤率），取代了品牌先前陷入的促銷惡性循環。

Super 在 Savage X Fenty 的資歷，意味著這次重新定位是由一位已經改造過一次內衣品牌的人所打造。

老牌品牌最快的回歸之路，是情感重新定位加上不那麼光鮮的產品修正：時尚秀帶來熱度，胸罩合身帶來回購。

復甦在 2026 年持續累積：連續第二季成長超越市場、財測上調，以及分析師稱這次轉型具持久性的外部肯定。某一季的銷售未達預期仍讓投資人不安——47% 的重新評價，代價就是高標準——但公司進入第二個轉型年度時，已帶著利潤率提升、品牌熱度，以及一條不再單靠時尚秀的產品線。