달러라마는 2009년 공모가 범위 상단에서 상장해 부채를 상환했다

달러라마는 1992년 3대째 소매업자인 래리 로시가 설립하고 보스턴의 바이아웃 회사 베인 캐피털이 지배하던 캐나다 최고의 달러 스토어 체인으로 2009년을 맞았으며, 전국 585개 점포와 $1.00에서 $2.00 사이의 고정 가격대를 갖추고 있었다. 2008년 경기 침체로 캐나다 IPO 시장이 얼어붙은 가운데, 회사는 레버리지 소유 구조가 남긴 부채 부담을 안고 있었는데, 여기에는 2012년 만기 8.875% 선순위 후순위 사채, 기간 대출, 주주에 대한 어음이 포함되었다.

회복을 기다리는 대신, 달러라마는 경기 침체 자체의 논리를 내세웠다. 소비자들이 하향 구매를 하고 있었으므로 할인 소매업체에 대한 수요가 체인을 유리한 위치에 놓았다는 것이다. 2009년 10월 초 회사는 C$16~C$18 범위의 상단인 C$17.50에 1,714만 주를 매각하기로 합의했으며, 그 발행은 청약이 초과되었다고 보도되었다. 공모는 2009년 10월 16일 마감되어 약 C$300 million을 총조달했고, 주식은 DOL이라는 종목으로 토론토 증권거래소에 상장되었으며, 순조달금은 8.875% 사채, 기간 대출 A 약정, 주주에 대한 어음을 상환하는 데 배정되었다.

가격 책정은 시장 상황과 사업 양쪽을 반영했다. IPO 가격을 기준으로 달러라마의 시가총액은 약 C$1.3 billion이었고, 캐나다 기업들은 그해 IPO로 C$1.37 billion을 조달했으며, 이는 전년 동기 C$773 million에서 증가한 수치였다. 회복은 자금 조달이 끝난 뒤에도 계속 심화되었다. 2013 회계연도에 달러라마는 매출 C$1.86 billion을 기록해 16% 증가했고, 3분기 동일점포 매출은 4.8% 성장했으며, 캐나다 전역에 820개 이상의 점포를 두고 그해 84개 점포를 열고 2015년에는 70~80개를 열 계획이었다.

IPO는 약 C$300M을 조달해 8.875% 사채와 기간 대출을 상환했고, 달러라마는 2013 회계연도까지 매출 C$1.86B와 820개 이상의 점포로 성장했다.

경기 침체가 수요를 할인 소매 쪽으로 옮겼다. 침체에 빠진 캐나다에서 달러 스토어에 대한 수요가 달러라마를 유리한 위치에 놓았고, 그 발행은 청약이 초과되었다고 보도되었다.

공모는 C$16~C$18 범위에 대해 C$17.50로 범위 상단에서 가격이 책정되었으며, 이는 약 C$1.3 billion의 시가총액을 함축했다.

조달금은 성장이 아니라 재무상태표를 바로잡는 데 쓰였다. 순조달금은 2012년 만기 8.875% 선순위 후순위 사채, 기간 대출 A 약정, 주주에 대한 어음을 상환했다.

회복은 자금 조달 이후에도 계속 심화되었다. 2013 회계연도 매출은 C$1.86 billion에 달해 16% 증가했고, 820개 이상의 점포와 단일 연도에 약 84개의 신규 점포 개설 계획이 있었다.

경기 침체는 모두에게 하나의 시장이 아니다. 자본 시장이 닫혀 있는 동안 할인 수요는 늘었고, 달러라마는 레버리지 재무상태표를 바로잡기 위해 범위 상단에서 매각했다.

달러라마의 2009년 상장은 캐나다에서의 긴 성장세의 기반이 되었다. 2013 회계연도까지 매출 C$1.86 billion을 보고해 16% 증가했고, 820개 이상의 점포와 그해 84개, 2015년 70~80개의 신규 점포 계획이 있었다. Environics는 캐나다 엄마들 사이에서 네 번째로 가장 많이 찾는 식료품 구매처로 평가했고, 컨설턴트들은 월마트와 슈퍼마켓에서 점유율을 빼앗았다고 평가했다. 그것이 연 창구는 시장도 재편했다. 캐나다 기업들은 그해 IPO로 C$1.37 billion을 조달해 2008년 같은 기간의 C$773 million의 거의 두 배에 달했다.